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基金經理將火電等“舊能源”趕出持倉池并不容易。
券商中國記者注意到，在迎峰度夏的預期下，火電股的持續走強以及基金經理的密集調研，正凸顯出新舊能源在基金重倉股中的博弈可能是一個長期的過程，謝治宇、丘棟榮等多位頂流基金經理也在今年一季度強力買入火電股。
夏季用電高峰期將至的背景下，代表“舊能源”的火電股又重新收獲基金經理的寵愛，以浙能電力為代表的一批火電股，在基金的擁抱下大幅跑贏近期的市場，而在迎峰度夏的預期下，火電股板塊更是頻頻迎接基金的扎堆調研。
內蒙華電日前披露的信息顯示，包括嘉實基金、華安基金在內的多家公募調研該股，公司在基金調研中強調“結合區內的整體經濟形勢和近期發布的氣象預報分析判斷，區內在年中尤其是迎峰度夏期間，電力需求將呈快速增長態勢，且在此期間屬風力發電的低谷期，因此主力電源仍為火電，預計區內電煤供需在迎峰度夏期間仍會處于偏緊狀態，將有結構性和季節性供不應求的情況出現”。
另一火電股——皖能電力也發布公告披露基金公司的調研，包括易方達基金、鵬華基金、富國基金等多個公募參與。皖能電力近日接受機構調研時表示，公司業績主要看煤價，今年還有新疆兩臺機組投產，會有極大的業績貢獻。
此外，吉電股份、龍源電力、建投能源等火電股也在近期紛紛迎來機構投資者的密集調研，而與之對應的是，在市場近期整體走弱的背景下，火電股板塊卻在近期逆勢上揚，業內人士認為火電股可能已迎來階段性布局機會。
值得關注的是，盡管缺乏故事和科技色彩，同時新能源已大行其道的背景下，一批看似冷門的火電股卻成為不少頂流基金經理重點加倉的對象。
券商中國記者注意到，皖能電力在今年一季度期間被多只公募基金和養老金產品所加倉，其中交銀施羅德趨勢優先基金、華安安信消費服務基金都在一季度進行較大幅度的倉位提升。
頂流基金經理謝治宇管理的興全趨勢投資基金，在今年第一季度期間就新進一只火電股的十大流通股東名單。華電國際披露的信息顯示，興全趨勢投資基金截至今年一季度末持有該股超過5200萬股。
甚至有明星基金經理的十大重倉股中覆蓋多只火電股，顯示出火電股可能成為熱門賽道喧囂下，一個極可能出其不意亮出回馬槍的領域。丘棟榮管理的中庚價值領航基金披露的第一季度末持倉顯示，其前十大重倉股中包括了廣匯能源、神火股份、兗礦能源三只火電股。
關于火電股當前的配置價值和投資機會，華商基金研究員陳凱表示，2022年10月以來市場煤價持續回落，成本端的較顯著改善為火電板塊提供了較好的業績修復彈性。展望后續，燃料價格的回落帶來的火電成本端改善預期可能依然明確；同時伴隨經濟持續復蘇，夏季火電消費增速或將有所提升，今年以來市場化交易電價也持續居于高位。
上述基金公司人士分析指出，2023年春節假期結束后，煤價加速回落。受益于煤價下降，火電板塊盈利也得到較明顯改善。外部數據顯示，2022年火電板塊實現歸母凈利潤-55億元，同比減虧89.6%。2023年1季度，火電板塊實現歸母凈利潤94億元，同比增長538%。
還有機構投資者也持有類似觀點指出，當前火電股處于盈利與擴表周期共振，景氣度相對優勢強化。新型電力系統構建過程中，能源轉型和能源保供方向明確，火電行業邁入新一輪資產擴張周期。盈利與擴張周期共振，火電股有望迎來業績與估值的“戴維斯雙擊”。
華商基金陳凱也認為，考慮到我國持續出臺政策促進長協煤履約，進口煤管控邊際改善，疊加俄烏沖突對全球能源市場的影響逐漸減小，進口煤或再度具備價格優勢。同時，從年度長協交易及月度交易數據維度觀察，電價持續保持較高位置運行，伴隨經濟持續復蘇，夏季火電消費增速或將明顯加快。
校對：李凌鋒
