在債券市場低迷,債券型基金表現乏力,新發基金同質化競爭的市場格局下,新基金再現募集失敗。
9月2日,寶盈基金公告稱,因基金募集期限屆滿,寶盈盈瑞純債未能滿足基金合同約定的備案條件,該基金的基金合同不能生效。至此,年內募集失敗的基金數量達到17只,逼近去年募集失敗基金數量的總和。
17只新基金募集失敗
債基占11只
公開資料顯示,寶盈盈瑞純債債券基金于2019年12月4日拿到中國證監會“準予注冊募集”的批文,募集期為今年6月1日至8月31日。
“該基金用滿了法規所允許的兩個最長期限:一個是拿到批文之后必須在6個月內開始募集,另一個是最長3個月的募集期限,但最終還是募集失敗,由此可見該基金的發行確實遇到了相當大的困難。”資深基金研究專家王群航說。
事實上,由于今年債市表現低迷,債券型基金已成為發行失敗的“重災區”。公開數據顯示,截至9月2日,從今年4月底債市創下本輪行情高點以來,近3個月中債總財富指數下跌3.37%,同期不少債券型基金也錄得負收益,對債券型新基金發行也造成了較大的負面影響。
Wind數據顯示,截至9月2日,今年以來已經有15家基金公司旗下的17只新基金發行失敗,逼近去年全年的20只。從基金類型看,債券型基金達到11只,是募集失敗的主流產品類型,其中,中長期純債型基金9只,債券指數型基金2只;權益類基金有6只,其中,混合型基金5只,被動指數型基金1只。
針對上述現象,北京一家中型公募市場部人士表示,今年債市面臨較大調整,債券基金發行呈現“冰火兩重天”:針對機構端的攤余成本法債基,確有大量低風險低收益的機構資金存在需求,他們希望公募實行買入持有策略,不做波段,并投入百億級的資金體量買入這類產品;針對散戶端的新債基,主要以保成立為主,希望能夠快速成立并盡快投資做出業績。
基金發行競爭加劇
設計和布局強調前瞻性
除了市場原因外,新發基金眾多、主代銷行難找也是新基金募集失敗的重要因素。
Wind數據顯示,截至9月2日,目前正在發行的基金有102只,其中,債券型基金達42只。目前正在發行的基金中,多達40只基金發行日期距離獲批天數超過170天,接近6個月的上限,且有60只基金設置了90天的最長募集期限,占比高達六成。逼近逾期大限的新基金“清庫存”也引發了近期基金發行的一輪小高潮。
“近期發行的很多新基金募集期限設置了90天的上限,說明基金公司認識到了大量基金發行,同檔期中同質化競爭所面臨的困難。”華南一家銀行系公募人士表示。
上述北京中型公募市場部人士告訴證券時報記者,現在新發基金較多,部分基金可能沒有主代銷,不會納入銀行分支機構考核的重點基金,也不會保成立。“一般而言,銀行渠道每個月會重點代銷20只左右的新基金,并重點代銷本行托管的基金,總行層面會自上而下督導銷售,計入分行、支行的考核重點,每天跟進銷售進度,這類產品保成立難度不大。如果無法進入主代銷,基金公司會追求輔代銷,但由于考核系數、銷量要求偏弱,這類產品就不會保成立。”
王群航指出,按照今年以來的新基金發行速度,今年極有可能是中國公募基金有史以來的發行最大年。隨著發行數量的增多,發行失敗也將是市場中的“新常態”,這也給基金公司的產品設計部門提出了越來越高的要求。
上述華南銀行系公募人士也表示,新基金發行競爭加劇,基金公司應該前瞻性做好產品設計和布局,尤其是針對市場走勢變化,可以順應市場趨勢、渠道的發行檔期安排、投資者需求等,推出能長期為投資者賺錢的基金,才不至于被動“賣”基金。