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國都證券：下半年經(jīng)濟(jì)恢復(fù)動(dòng)能預(yù)期下修，壓制指數(shù)上行空間，傳統(tǒng)周期價(jià)值板塊修復(fù)受限。基于疫情頻繁散發(fā)、內(nèi)需偏弱及外需放緩等約束，在保持經(jīng)濟(jì)合理區(qū)間運(yùn)行基本目標(biāo)下，淡化經(jīng)濟(jì)增速追求上沿目標(biāo)，出臺(tái)大規(guī)模刺激性政策的可能性基本排除，22年我國GDP增速預(yù)期值已小幅下調(diào)至 4.3%附近。
綜合而言，提振經(jīng)濟(jì)增速政策預(yù)期減弱，經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)預(yù)期下調(diào)，企業(yè)整體盈利增速難以樂觀；基本面修復(fù)空間小幅下調(diào)，將壓制指數(shù)上行空間。尤其跟經(jīng)濟(jì)高度相關(guān)的傳統(tǒng)周期板塊，包括銀行、證券保險(xiǎn)、房地產(chǎn)、鋼鐵、建筑建材等板塊，分子端盈利或壓制股價(jià)修復(fù)空間。
山西證券：短期來看，市場調(diào)整壓力較大，上周雖有弱反彈，但中期大概率仍處于調(diào)整階段。短期或難改頹勢，而近期A股持續(xù)調(diào)整主要存在三方面原因：一是政治因素尤其是臺(tái)海問題干擾使得國際投資者流入意愿降低，資金選擇短線回避；二是穩(wěn)增長基調(diào)下移，最新的政治局會(huì)議不再強(qiáng)調(diào)確保5.5%的GDP增速目標(biāo)，轉(zhuǎn)為“保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，力爭實(shí)現(xiàn)最好結(jié)果”，疊加強(qiáng)調(diào)“堅(jiān)持動(dòng)態(tài)清零，出現(xiàn)了疫情必須立即嚴(yán)格防控”等，市場總體反應(yīng)偏悲觀；三是海外通脹高企，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息，全球流動(dòng)性偏緊，國內(nèi)流動(dòng)性寬松程度有限。建議繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注和布局盈利能力強(qiáng)、具有較優(yōu)防御能力及估值修復(fù)空間的大盤價(jià)值股和行業(yè)龍頭，同時(shí)，隨著中報(bào)預(yù)期的逐漸明朗，持續(xù)關(guān)注高成長的新能源和軍工等板塊。
財(cái)信證券：市場重回基本面驅(qū)動(dòng)，總體機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。受經(jīng)濟(jì)和政策雙重影響，7月份A股市場延續(xù)震蕩偏弱格局。經(jīng)過地緣政治突發(fā)事件沖擊后，A股市場將從事件驅(qū)動(dòng)重回經(jīng)濟(jì)基本面驅(qū)動(dòng)。排除短期地緣風(fēng)險(xiǎn)帶來的情緒面短暫沖擊，當(dāng)下市場利好和利空因素交織，從基本面上考慮，市場多空力量趨于均衡，A股指數(shù)暫時(shí)難以出現(xiàn)大幅單邊走勢，預(yù)計(jì)8月份A股指數(shù)將震蕩偏弱、風(fēng)格輪動(dòng)速度有所加快。維持“2022年市場將呈現(xiàn)W型走勢，2022年年內(nèi)的兩次資產(chǎn)配置時(shí)點(diǎn)大概率出現(xiàn)在4月中下旬（一季報(bào)披露期）、8月中下旬（中報(bào)披露期）”的判斷，當(dāng)下A股機(jī)會(huì)仍大于風(fēng)險(xiǎn)。
第三季度，建議依次從以下四個(gè)板塊進(jìn)行資產(chǎn)配置：
1、穩(wěn)增長政策板塊。投資端關(guān)注地產(chǎn)、基建；消費(fèi)端關(guān)注汽車、家電、建材。
2、業(yè)績邊際改善板塊。未來1-2個(gè)季度，軍工、交運(yùn)、TMT、煤炭、農(nóng)林牧漁的業(yè)績邊際改善幅度或最大。
3、困境反轉(zhuǎn)板塊。產(chǎn)業(yè)周期反轉(zhuǎn)的生豬養(yǎng)殖板塊。
4、新能源等賽道股。關(guān)注業(yè)績高增長且估值合理的醫(yī)藥、新能源車、光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能標(biāo)的。
國盛證券：地緣政治的影響還在發(fā)酵，短線市場沒有企穩(wěn)的跡象。但是，事件發(fā)酵的影響來的快去得也快。而且并不影響市場的本質(zhì)，僅是在情緒上對市場有干擾。中期市場不具備系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，后市若出現(xiàn)非理性下跌或成較好的逢低加倉機(jī)會(huì)。操作上，目前大盤短線仍需謹(jǐn)慎應(yīng)對，但隨著事件驅(qū)動(dòng)出現(xiàn)的新主線機(jī)會(huì)，可繼續(xù)保持關(guān)注，尤其是業(yè)績預(yù)期明確的半導(dǎo)體機(jī)械和材料公司。
