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光大證券指出，PCB是服務器的重要組成部件，是承載服務器運行的關鍵材料。服務器出貨量的大幅增長也使得服務器PCB市場規模擴容，成為PCB市場中復合增長率最快的下游細分市場。隨著AI算力需求的增長，PCB市場有望迎來回暖。Prismark統計數據顯示，目前全球PCB市場規模穩定增長。Prismark預計2022年其產值達821億美元，同比+1.5%。展望未來，伴隨宏觀影響邊際減弱，整體需求穩步復蘇，疊加服務器及數據中心、汽車電子、AIoT（智能耳機、智能手表、AR/VR等）新興應用放量及技術升級，PCB產值有望穩健成長，Prismark預計2026年全球產值達到1016億美元，2022-2026年CAGR超5%。受益于下游應用技術規格持續迭代升級，對線路板要求亦不斷提升，PCB下游中高端化產品如HDI、封裝基板等產值占比顯著提升。隨著AI算力需求的持續增長，PCB市場有望迎來廣闊成長空間。建議關注AI相關領域PCB企業，建議關注滬電股份、勝宏科技、深南電路，崇達技術、生益電子、景旺電子。
