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證券時報網訊，開源證券認為，行業重資本趨勢下，傳統券商長期估值中樞仍面臨承壓，輕資本的業務模式以及溫和的融資模式更易受到二級市場的認可。資本依賴度低且內生成長性好的業務線條包括互聯網經紀業務、資產管理和財富管理業務，這類業務占比高的券商估值更加受益。2022Q4券商相對于大金融其他行業滯漲明顯，估值仍在底部，主要受交易量下降、債市下跌和政策不明朗壓制。2023Q1流動性或偏寬，市場交易量有望觸底回升，券商板塊低估值和股市帶來的盈利彈性有望催化券商板塊beta機會。推薦標的：（1）輕資本成長型標的，推薦東方財富、指南針，受益標的香港交易所、同花順。（2）近期完成再融資，短時間再融資概率較低的優質券商，推薦東方證券、中信證券、國聯證券、國金證券，受益標的興業證券。