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中信建投（601066）指出，8月在地方債支撐下社融超預期，9月社融在信貸數據的大增下繼續超出預期。同時信貸新增呈現長期化趨勢，尤其是企業端長期貸款新增量強勁，面對消費需求的回升，在長期來看企業投資信心程度得到恢復。

從宏觀來看，經濟數據持續向好；從企業端來看，企業信心得以恢復，長期信貸需求大增；從居民端來看，短期信貸和長期信貸需求在3季度持續回暖；從財政端來看，8月和9月地方債發行均超萬億，財政支出在四季度將在固定資產投資上保持強勁力度，助力整體經濟復蘇。

投資建議：中長期看好銀行板塊估值修復行情。市場更需要關注銀行資產質量改善；撥備本身不影響估值，存量風險出清清潔資產負債表，有助于銀行股估值修復；對于盈利前景，需要相信 銀行業 自然增長的能力。

四季度重點關注：城商行、零售優勢突出銀行。中長期重點推薦： 招商銀行（600036） 、 寧波銀行（002142） 、 平安銀行（000001） 、 常熟銀行（601128） 、 興業銀行（601166） 、 浦發銀行（600000） ； 南京銀行（601009） 、 長沙銀行（601577） 、 上海銀行（601229） 、 無錫銀行（600908） ； 建設銀行（601939） 、 工商銀行（601398） 、 郵儲銀行（601658） 。