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近日，三大運(yùn)營(yíng)商公布2023M10運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，5G套餐用戶(hù)超13.22億戶(hù)，中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)電信5G滲透率均超7成以上。其中中國(guó)移動(dòng)披露移動(dòng)業(yè)務(wù)客戶(hù)總數(shù)達(dá)9.9億戶(hù)，在中國(guó)移動(dòng)較大用戶(hù)基數(shù)下，5G滲透率仍然保持領(lǐng)先。在5G套餐用戶(hù)滲透率提升帶動(dòng)下，三大運(yùn)營(yíng)商ARPU值保持穩(wěn)中向上態(tài)勢(shì)，盈利能力穩(wěn)步提升。
中國(guó)銀河：運(yùn)營(yíng)商持續(xù)增加分紅回饋股東，相對(duì)歷史估值和國(guó)外水平，通信運(yùn)營(yíng)商均相對(duì)處于估值低位。運(yùn)營(yíng)商業(yè)績(jī)的雙位數(shù)增長(zhǎng)或超預(yù)期，同時(shí)高分紅策略，有望帶動(dòng)運(yùn)營(yíng)商板塊的估值修復(fù)。看好算力網(wǎng)絡(luò)基建+數(shù)據(jù)要素空間的通信運(yùn)營(yíng)商：中國(guó)移動(dòng)（A+H），中國(guó)電信（A+H），中國(guó)聯(lián)通（A+H）。
