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北京時間9月22日凌晨2點，美聯儲正式宣布，將政策利率聯邦基金利率的目標區間從2.25%至2.5%上調到3%至3.25%，再次加息75個基點，激進加息的靴子落地。

隨后的凌晨2點半，美聯儲主席鮑威爾主持召開例行的新聞發布會。鮑威爾表示，未來的加息幅度將取決于未來數據，可能會在某個時間節點放慢加息速度，以評估加息/緊縮政策的影響。

鮑威爾的話音落地后，美股市場一度迎來了強勁反彈，但發布會結束后，美股三大指數突然跳水，道瓊斯指數由最高點跳水超837點。截至收盤，納指大跌1.79%、標普跌1.71%，道指重挫522. 45點，跌幅達1.7%，創6月17日以來新低。

值得注意的是，9月的議息會議后，美聯儲還公布了最新利率點陣圖和季度經濟展望報告。報告暗示，美聯儲2022年內還將繼續加息100-125個基點，這也是引發美股尾盤跳水的原因之一。

美聯儲的9月議息會議和鮑威爾的最新表態，再度成為全球市場的關注焦點。

北京時間9月22日凌晨2點，美聯儲宣布，將政策利率聯邦基金利率的目標區間從2.25%至2.5%上調到3%至3.25%，加息75個基點。至此，美聯儲已連續5次貨幣政策會議加息，并且連續第3次加息75個基點。

同時，美聯儲宣布，將聯邦基金利率區間的上限——超額準備金利率（IOER）也上調75個基點，從2.4%升至3.15%。并且，這一加息決策得到了全體FOMC投票委員支持。

回顧美聯儲這一波加息節奏，不可謂不激進。自今年以來，美國通脹“爆表”不止，令美聯儲加息不止，而且動作愈發激進，從3月加息25個基點，到5月加息50個基點，再到6月、7月、9月連續加息75個基點，這是自上世紀80年代美聯儲前主席保羅·沃爾克與通脹作斗爭以來從未出現過的兇猛加息軌跡。

其實，對9月加息的預期，市場已經有所準備。在美聯儲議息決議公布前，美聯儲“傳聲筒”《華爾街日報》就曾直言，美聯儲本周至少加75個基點穩了，CPI數據摧毀了聯儲放緩加息步伐的希望。

市場同樣也持類似的態度，據最新一期的CME“美聯儲觀察”，美聯儲9月份加息75個基點的概率為82%，加息100個基點的概率僅為18%。

如此看來，美聯儲加息75個基點，幾乎已經被市場完全所預料。當前，全球市場更關注的是，9月的加息是否會成為美聯儲這一輪加息周期的“分水嶺”。

隨后的凌晨2點半，鮑威爾在例行的新聞發布會上傳遞了信號。鮑威爾稱，未來的加息幅度將取決于未來數據，可能會在某個時間節點放慢加息速度，以評估加息/緊縮政策的影響。

鮑威爾的話音落地后，美股市場一度迎來了強勁反彈，但發布會結束后，美股三大指數突然跳水，道瓊斯指數由最高點跳水超837點。截至收盤，納指大跌1.79%、標普跌1.71%，道指重挫522. 45點，跌幅達1.7%，創6月17日以來新低。

明星科技股全線大跌，亞馬遜大跌近3%，奈飛、蘋果、特斯拉、Meta Platforms跌超2%，谷歌跌1.84%，微軟跌1.44%。

熱門中概股亦集體走低，納斯達克金龍指數大跌5.9%，騰訊音樂、富途控股跌超6%，拼多多、百度、京東、網易跌超5%，阿里巴巴、愛奇藝、每日優鮮跌超4%，嗶哩嗶哩跌超2%。

當晚美聯儲公布的決議聲明強調，美聯儲委員會繼續重申讓通脹回落到目標的承諾，未來仍會適合繼續加息。

對于海外市場而言，美聯儲再度激進加息75個基點，或將進一步加劇資金外流、貨幣貶值風險。有分析人士指出，隨著與美國的利差縮窄，或將使泰國、印尼、馬來西亞等新興市場的資金凈流出加劇。

根據業內匯編的最新交易所數據，截至9月16日當周，外國投資者已連續第四周從中國以外的亞洲新興市場股市中撤出，今年除中國以外的亞洲新興市場股市的資本外流總額已達到約640億美元。

很顯然，市場對于9月加息75個基點已有充分預期，市場更擔憂的是，美聯儲未來的加息路徑。

這個問題的答案，或許可以從美聯儲披露的最新利率點陣圖中找到些許蛛絲馬跡。

相比今年6月發布的利率點陣圖，當前美聯儲官員們預計的加息力度明顯更強。

最新的利率點陣圖顯示，除1人外其他所有18名聯儲官員都預計，到2022年年底，政策利率聯邦基金利率將升至4%以上，其中9人預計在4.25%到4.5%，一人甚至預計屆時利率將超過4.5%。而在今年6月，所有人預計將升至3%以上，無一人預計會超過4%。

以4.25%到4.5%是多數人預計利率區間估算，也就是說，到今年年底，美聯儲還將合計加息125個基點，而今年按計劃只剩下2次貨幣政策會議。

因此，有分析人士認為，臨近國會中期選舉前11月召開的下次美聯儲會議上，可能還會決定加息75個基點，將連續第四次加息75個基點的可能性擺上了臺面。

與此同時，高盛本周發布的最新報告也預計，至2022年底，聯邦基金利率目標區間將達到4%-4.25%。這預示著，美聯儲此次加息75個基點后，年內余下的2次會議還將合計加息100個基點。

高盛分析師Dominic Wilson表示，如果美聯儲需要看到更高的失業率才能確信美國通脹將會下降，標普500指數可能會進一步跌至2900點-3375點，5年期美債收益率則可能攀升至4.5-5.4%的區間。

而華爾街最悲觀的投行之一——德意志銀行的警告稱，為抗擊通脹，到2023年第一季度，美聯儲或將利率提升至4.9%。

關于市場擔憂的美聯儲縮表，鮑威爾稱，不考慮迅速出售美聯儲資產負債表里的抵押貸款支持證券（MBS）。

但不少業內人士指出，美聯儲本月已經按計劃翻倍加速了縮減資產負債表的步伐，“加息+縮表”組合下貨幣政策緊縮力度本身已經是近幾十年來罕見。

BMO Capital Markets的美國利率策略主管Ian Lyngen估計，僅到2023年底，量化緊縮的規模效應甚至可以和加息75個基點媲美。

法國興業銀行北美量化策略主管Solomon Tadesse認為，美聯儲最終將削減3.9萬億美元的資產負債表，相當于隱性加息約450個基點。

剛剛結束的這場會議的重要程度，已經不言而喻。“爆表”的通貨膨脹、就業市場、經濟衰退風險，都是美聯儲需要竭盡全力權衡的關鍵點。

美聯儲剛剛發布的季度經濟展望報告，對上述三個方面均有明確表態。

首先，美聯儲在最新發布季度經濟展望(SEP)報告中，再次下調了今明后三年的GDP增速預期。其中，對美國2022年實際GDP增速預期從6月份的1.7%大幅下調至0.2%，但仍預期2023年能實現1.2%的增速。

其次，美聯儲將2022年失業率預期從3.7%上調至3.8%，2023年失業率預期從3.9%升至4.4%，2024年預期從4.1%升至4.4%。

業內人士認為，美聯儲此次上調失業率預期，可能會進一步引發市場對美國經濟衰退的擔憂。這將標志著，美聯儲官員們出現了集體態度的重大轉變。

另外，本次美聯儲會議聲明繼續強調，俄烏沖突“相關事件正在對通脹制造新的上行壓力，并正在對經濟活動施壓”。

最后，回到美股市場，從歷史數據來看，每年的9月下旬幾乎都是美股最困難的時期之一，10月則是股市波動最劇烈的月份。據投資研究公司 CFRA的數據，自二戰以來，10月份的平均波動率比一年中其他11個月的平均水平高出36%，一個原因是市場往往在中期選舉前陷入困境。

除了美聯儲會議，美股還將受到今年10月第三季度收益的影響。摩根士丹利和美國銀行的策略師警告稱，需要進一步下調盈利預期，才能讓股市找到真正的低點。

全球最大資管巨頭——貝萊德的聯席首席投資官Nigel Bolton也表達悲觀預期，他認為股票交易員將要面臨的下一個挑戰就是美股上市公司的盈利衰退。