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美東時間7月26日，美聯儲如期宣布加息25個基點，聯邦基金利率的目標區間升至5.25%—5.50%。至此，美聯儲已在本輪加息周期中完成了11次加息，累計加息525個基點，聯邦基金利率目標區間已升至2001年以來的最高水平。
美聯儲緣何在7月重啟加息？工銀國際首席經濟學家程實分析稱：一是盡管美國通脹進一步放緩，但6月CPI下降與基數效應和能源價格回落有關；二是美國勞動力市場仍然強勁，工商業信貸、地產信貸與居民消費信心邊際改善，經濟增長韌性仍然支持美聯儲將合意利率水平維持在高位。
與6月的貨幣政策聲明相比，本次利率決議的改動“微乎其微”：對經濟情況的描述從“小幅”擴張變為“溫和”擴張，強調“委員會將繼續評估更多信息及其對貨幣政策的影響”，但并未明確給出對未來加息路徑的指引。
在隨后舉行的新聞發布會上，美聯儲主席鮑威爾也給市場留下了未來加息將“視數據而定”的懸念。“加息的全部影響還沒顯現，聯邦公開市場委員會（FOMC）未來的加息行動將取決于數據。”
不過，鮑威爾對通脹的態度有所松動。他表示，如果通脹得到可靠的緩解，就不需要采取緊縮措施，甚至可以在通脹降到2%之前停止加息。
此前市場已充分定價本次25個基點的加息。目前，市場關注的焦點在于，美聯儲此輪加息周期是否就此“落幕”？
分析人士普遍認為，從最新的政策聲明和鮑威爾的發言來看，美聯儲對此仍然保持謹慎，強調未來議息將“視數據決定”，年內是否繼續加息“懸而未決”。
中信證券首席經濟學家明明表示，今年以來美國通脹持續符合預期下行，勞動力市場也出現軟化跡象，預計7月為最后一次加息的概率較高。但他也預測，若通脹超預期、美國經濟繼續保持韌性，美聯儲就存在進一步加息的可能性。
也有觀點認為，美聯儲可能復刻“跳過加息后重啟加息”的模式。平安證券就在研報中表示，美聯儲在預期引導上保留了繼續加息的靈活性，為了保持慢速加息以延長緊縮周期，9月跳過加息、11月再加息是一個可選項。
中金公司認為，隨著通脹放緩，美聯儲對加息或將更有耐心。考慮到未來兩個月核心通脹或在二手車和房租帶動下繼續下降，美聯儲或于9月“跳過”加息。該機構還認為，當前勞動力市場和經濟超預期帶來的通脹風險亦不可忽視，隨著基數效應減弱，年底通脹仍可能抬頭，這意味著四季度仍有加息的可能性。
