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盡管近期滬深股市迎來調(diào)整，但已有多只基金選擇在震蕩的市場(chǎng)環(huán)境下放開大額申購(gòu)、大額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)金額限制。接受證券時(shí)報(bào)記者采訪的行業(yè)人士分析，在此時(shí)點(diǎn)放開申購(gòu)是相信中國(guó)股市具備較好的中長(zhǎng)期配置價(jià)值。隨著短期和外部不確定性因素逐步落地，股市有望擺脫當(dāng)前的弱勢(shì)格局，重新回到上行趨勢(shì)之中。
劇烈變動(dòng)不可持續(xù)
自3月以來，市場(chǎng)短期內(nèi)出現(xiàn)較大調(diào)整，多只基金卻在此時(shí)點(diǎn)選擇“開門迎客”，紛紛加入放開大額申購(gòu)的行列。過去一周，易方達(dá)基金、匯豐晉信基金、中歐基金等基金公司旗下部分基金產(chǎn)品發(fā)布恢復(fù)或放寬大額申購(gòu)、大額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)金額限制的公告，其中不乏明星基金經(jīng)理管理的績(jī)優(yōu)基金。
3月8日，易方達(dá)基金公告，由明星基金經(jīng)理張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選基金、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選基金自3月9日起均調(diào)整在全部銷售機(jī)構(gòu)的大額申購(gòu)、大額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)金額限制，由此前的1萬元提升至5萬元。此前，兩只基金曾在2月7日將單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(gòu)金額從不超過2000元調(diào)整為1萬元。
匯豐晉信基金也在當(dāng)日公告，由明星基金經(jīng)理陸彬管理的匯豐晉信智造先鋒基金、匯豐晉信核心成長(zhǎng)基金自3月9日起均將申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資業(yè)務(wù)限額由原本的1000元以上（不含1000元）調(diào)高至1萬元以上（不含1萬元）。
易方達(dá)基金管理有限公司常務(wù)副總裁吳欣榮對(duì)記者表示，近期在一些短期和外部因素干擾下，A股和港股出現(xiàn)明顯調(diào)整，結(jié)合當(dāng)前的盈利增速預(yù)期和估值水平，中國(guó)權(quán)益資產(chǎn)的中長(zhǎng)期配置價(jià)值凸顯。近期調(diào)整中，部分優(yōu)質(zhì)公司估值風(fēng)險(xiǎn)明顯釋放，在3～5年維度內(nèi)，企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)大概率會(huì)投射到其市值增長(zhǎng)上。
“我們一直對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期前景保持樂觀，堅(jiān)信中國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力會(huì)逐漸步入發(fā)達(dá)國(guó)家水平。在此基礎(chǔ)上，我們認(rèn)為包括A股和港股在內(nèi)的中國(guó)權(quán)益資產(chǎn)中長(zhǎng)期震蕩上行趨勢(shì)不變。”吳欣榮說。
匯豐晉信投資總監(jiān)、基金經(jīng)理陸彬也表示，越是短期的劇烈變動(dòng)越不可持續(xù)。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，以一年兩年維度看，很多股票的隱含回報(bào)已經(jīng)非常有吸引力。
中長(zhǎng)期配置價(jià)值顯現(xiàn)
實(shí)際上，春節(jié)假期過后，市場(chǎng)就在經(jīng)歷持續(xù)震蕩，多家基金公司則在市場(chǎng)低迷期通過恢復(fù)、放開申購(gòu)等方式積極布局。多家基金公司、機(jī)構(gòu)也紛紛在近期公開表示，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)隱含投資機(jī)會(huì)，看好A股中長(zhǎng)期走勢(shì)。
在吳欣榮看來，近期市場(chǎng)調(diào)整存在諸多原因。近期，俄烏沖突推升原油、天然氣、糧食價(jià)格，并帶動(dòng)部分工業(yè)金屬價(jià)格走高，全球滯脹風(fēng)險(xiǎn)上升。美聯(lián)儲(chǔ)政策近期轉(zhuǎn)向過快，疊加地緣政治沖突事件，市場(chǎng)對(duì)主要央行貨幣政策預(yù)期混亂。此外，在需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力下，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍未見到明確向上拐點(diǎn)。
中金公司研報(bào)認(rèn)為，短期諸多風(fēng)險(xiǎn)因素可能仍需要消化。往中期看，中國(guó)是全球重要的制造業(yè)大國(guó)，具有全球最大、相對(duì)較全的產(chǎn)業(yè)鏈，只要中國(guó)繼續(xù)謀求科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)的趨勢(shì)不變，在全球供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)中中國(guó)可能會(huì)相對(duì)更有韌性。同時(shí)，中國(guó)市場(chǎng)通脹整體可控、“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策儲(chǔ)備空間相對(duì)充足，后續(xù)“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策繼續(xù)發(fā)力，增長(zhǎng)前景可能逐步改善。
國(guó)務(wù)院研究室副主任向東表示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面長(zhǎng)期向好，市場(chǎng)主體超過1.5億戶并在持續(xù)較快增長(zhǎng)，14億多人民勤勞智慧，宏觀政策有工具有空間。
“展望未來，我們認(rèn)為隨著短期和外部不確定性因素逐步落地，股市有望擺脫當(dāng)前的弱勢(shì)格局，重新回到上行趨勢(shì)之中。”吳欣榮表示，相信在各方努力下，目前經(jīng)濟(jì)遇到的下行壓力只是階段性的。我們也看到，市場(chǎng)近期的調(diào)整也較大程度緩解了前期股市存在的結(jié)構(gòu)性高估問題。
