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昨日，航空、旅游等板塊迎來久違大漲，這些受疫情影響嚴(yán)重的行業(yè)重新引發(fā)市場(chǎng)審視。證券時(shí)報(bào)記者注意到，保險(xiǎn)資金等“聰明”的長(zhǎng)線資金，在三季度已有提前布局的跡象，比如中國(guó)中免、上海機(jī)場(chǎng)的前十大流通股東席位均在三季末迎來險(xiǎn)資入駐。
有險(xiǎn)資投資人士表示，隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)逐步正?；念A(yù)期啟動(dòng)，正在關(guān)注疫情后時(shí)代的投資機(jī)會(huì)。與此同時(shí)，險(xiǎn)資持續(xù)減持銀行、地產(chǎn)股，這些保險(xiǎn)資金重倉(cāng)股的持倉(cāng)變化，或許能為投資者在年末臨近時(shí)了解機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)提供一定參考。
預(yù)判疫情后機(jī)會(huì)
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，針對(duì)一些受疫情影響嚴(yán)重的行業(yè)，保險(xiǎn)資金在三季度開始重倉(cāng)并進(jìn)入相關(guān)個(gè)股前十大流通股東名單。
比如，三季度末，中國(guó)人壽-傳統(tǒng)-普通保險(xiǎn)產(chǎn)品資金賬戶新進(jìn)入中國(guó)中免前十大流通股名單，持股數(shù)量834.67萬股，占流通股比例0.43%，為第九大流通股東，期末對(duì)應(yīng)持股市值21.7億元。
另外，屬于航空運(yùn)輸業(yè)的上海機(jī)場(chǎng)，其前十大流通股東名單中，三季度末新出現(xiàn)兩個(gè)險(xiǎn)資賬戶，即新華保險(xiǎn)-分紅-個(gè)人分紅賬戶、大家人壽-萬能產(chǎn)品賬戶，這兩個(gè)賬戶分別持股約1640萬股、606萬股，占流通股比例分別為1.50%、0.55%，成為該股第五大、第八大流通股東。
同時(shí)，新華保險(xiǎn)上述資金賬戶還在三季度新進(jìn)重倉(cāng)白云機(jī)場(chǎng)，三季末持股近1812萬股，占流通股比例為0.88%，在前十大流通股中排第四位。
有險(xiǎn)資投資經(jīng)理向證券時(shí)報(bào)記者分析，這些行業(yè)是受疫情影響嚴(yán)重的行業(yè)，估值也受到影響。目前雖然業(yè)績(jī)還未完全恢復(fù)，但隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)逐步恢復(fù)的預(yù)期有所提升，上述增持或許意味著險(xiǎn)資開始關(guān)注疫情后的投資機(jī)會(huì)，這是一種提前布局的表現(xiàn)。雖然從短期來說尚不好明確，但從長(zhǎng)線來說確定性應(yīng)該是比較高的，險(xiǎn)資相對(duì)偏愛這樣的機(jī)會(huì)。
以新華保險(xiǎn)和大家人壽三季度同步進(jìn)入增持的上海機(jī)場(chǎng)來看，該公司的業(yè)績(jī)目前雖還看不到明顯好轉(zhuǎn)，但有一些觀點(diǎn)認(rèn)為，未來伴隨國(guó)際線回暖，其盈利或快速提升。目前該公司的國(guó)際線依然低迷，不過疫苗接種率提升以及特效藥研發(fā)進(jìn)展或?qū)τ趪?guó)際航線回暖具有促進(jìn)作用。
明顯減持銀行地產(chǎn)股
截至9月末，保險(xiǎn)資金投資余額為22.44萬億元，其中投向股票和證券投資基金的金額為2.73萬億元。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，三季度末保險(xiǎn)公司重倉(cāng)股（即險(xiǎn)資進(jìn)入上市公司前十大流通股東）對(duì)應(yīng)市值為1.36萬億元。三季度的持倉(cāng)增減變化，或暗含著險(xiǎn)資對(duì)市場(chǎng)領(lǐng)域的一些判斷。
以Wind行業(yè)分類來看，險(xiǎn)資重倉(cāng)的行業(yè)還是以保險(xiǎn)、銀行為主，持倉(cāng)市值都在5000億元以上；其次是房地產(chǎn)業(yè)，持倉(cāng)市值在500億元以上；最后是公用事業(yè)、材料、電信服務(wù)、技術(shù)硬件與設(shè)備等，持倉(cāng)市值在百億以上或接近百億水平。
從三季度的持倉(cāng)變化來看，險(xiǎn)資對(duì)銀行、房地產(chǎn)的減持較為集中，多家險(xiǎn)資對(duì)這兩大板塊做出不同程度減持。其中，中國(guó)人壽減持農(nóng)業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行、中國(guó)銀行，太保壽險(xiǎn)和中國(guó)人壽減持杭州銀行。不過，太平人壽對(duì)工商銀行增持了3900余萬股。三季度單季險(xiǎn)資的銀行股持倉(cāng)市值下降800多億元，下降既有減持因素，也有銀行股行情變動(dòng)的因素。
此外，對(duì)于地產(chǎn)股，險(xiǎn)資在三季度有較為明顯的減持，比如大家人壽減持金地集團(tuán)、金融街，中國(guó)人壽減持萬科A、招商蛇口等。
與此同時(shí)，三季度險(xiǎn)資增持了來自耐用消費(fèi)品與服裝、醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)、商業(yè)和專業(yè)服務(wù)等板塊的相關(guān)個(gè)股。
