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1月11日，兩市股指早盤探底回升，盤中全線翻紅，滬指一度逼近3600點(diǎn)。臨近午盤，三大股指再度回落，創(chuàng)業(yè)板指跌逾1%。兩市板塊多數(shù)走低，半導(dǎo)體、汽車電子板塊逆勢(shì)上揚(yáng)。北向資金小幅凈流出。
截至午間收盤，滬指跌0.23%報(bào)3561.77點(diǎn)，深成指跌0.43%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.03%。兩市合計(jì)成交7591億元，北向資金凈流出8.26億元。
盤面上看，煤炭、有色、釀酒、農(nóng)業(yè)、燃?xì)獾劝鍓K大幅下挫，半導(dǎo)體板塊走勢(shì)活躍，軍工、汽車電子、銀行等板塊走強(qiáng)。
中信建投證券表示，2021年一季度是全年行情最好的階段，市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)異。建議投資者抓住當(dāng)前的窗口期，但要密切關(guān)注疫情發(fā)展、去杠桿節(jié)奏和監(jiān)管態(tài)度帶來的波動(dòng)。2021年更重要的是選擇行業(yè)的方向，堅(jiān)持看法。軍工、光伏、新能源汽車得到市場(chǎng)持續(xù)青睞；制造業(yè)中芯片制造、云計(jì)算、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新一代信息技術(shù)、高端數(shù)控機(jī)床及機(jī)器人、航空航天裝備、海洋工程裝備及高技術(shù)船舶、先進(jìn)軌道交通等值得長(zhǎng)期堅(jiān)持。具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭公司將獲得持續(xù)溢價(jià)。
中信證券認(rèn)為，年初增量資金集中建倉(cāng)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)脈沖式上行和結(jié)構(gòu)分化加劇，隨著建倉(cāng)急迫性的下降，市場(chǎng)上漲和分化的節(jié)奏都將有所放緩，回歸慢漲輪動(dòng)，同時(shí)二三線品種的投機(jī)性抱團(tuán)或?qū)⒀永m(xù)瓦解趨勢(shì)。
首先，宏觀流動(dòng)性保持充裕，市場(chǎng)流動(dòng)性因居民配置結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變更加可觀，潛在增量資金有入場(chǎng)和建倉(cāng)需求，年初新發(fā)基金規(guī)模超預(yù)期誘發(fā)了這部分增量資金對(duì)核心資產(chǎn)密集地“搶跑式”建倉(cāng)，驅(qū)動(dòng)了近期市場(chǎng)偏快的上漲節(jié)奏和分化的加劇。其次，A股優(yōu)質(zhì)公司持續(xù)享受估值溢價(jià)是中長(zhǎng)期必然趨勢(shì)，不過隨著增量資金建倉(cāng)急迫性下降，風(fēng)格分化的程度會(huì)有所緩和，或從市值大小分化轉(zhuǎn)向行業(yè)內(nèi)部?jī)?yōu)劣分化。最后，預(yù)計(jì)經(jīng)過年初基金集中發(fā)行的“開門紅”，后續(xù)新發(fā)節(jié)奏會(huì)有所放緩，市場(chǎng)將重回慢漲輪動(dòng)，機(jī)構(gòu)密集的調(diào)倉(cāng)或?qū)е露€品種的投機(jī)性抱團(tuán)延續(xù)瓦解趨勢(shì)。
在配置上，從景氣角度出發(fā)建議緊扣順周期主線，把握海外工業(yè)品漲價(jià)補(bǔ)庫(kù)存以及國(guó)內(nèi)可選消費(fèi)輪動(dòng)兩個(gè)趨勢(shì)，重點(diǎn)關(guān)注有色金屬、汽車、家電、家居等；從長(zhǎng)期成長(zhǎng)角度出發(fā)建議圍繞科技、國(guó)防、糧食、能源和資源“五大安全”戰(zhàn)略布局當(dāng)前仍具高性價(jià)比的品種，包括半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、種植鏈和種子、軍工等；此外，建議戰(zhàn)略性增配性價(jià)比更優(yōu)的港股，重點(diǎn)關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)電子、教育、農(nóng)業(yè)、上游原材料和金融板塊的龍頭。
