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12月28日，兩市股指開盤后震蕩回落下探，隨后在釀酒、金融等板塊的帶動下震蕩回升，三大股指均走高。兩市板塊走勢分化，釀酒板塊強勢反彈，科技類股集體走弱。北向資金開盤后大幅流出，隨后有所回流。
截至午間收盤，滬指漲0.3%報3406.69點，深成指漲0.43%，創業板指漲0.41%。兩市合計成交5687億元，北向資金凈流出16.28億元。
盤面看，釀酒板塊強勢反彈，酒鬼酒漲停，古越龍山、山西汾酒漲逾8%；農業、燃氣、食品飲料、家電、煤炭、電力等板塊均走強，銀行、券商、保險板塊集體拉升。光刻機、消費電子、5G概念、芯片等科技類股集體走弱。
安信證券指出，在當前A股市場，國內基本面和流動性不再是影響市場的主要波動因素。中國疫情控制得力，經濟持續復蘇，政策“不急轉彎”的表態、央行維護年末流動性平穩、年底的流動性出現了明顯的邊際改善。在這種情況下，短期風險偏好，中期海外的經濟復蘇與流動性環境成為影響市場走向的關鍵因素。
從短期看A股正蓄勢待新年，準備迎接年初躁動行情。當前環境下，海外疫情存在一些不確定性，成長股行情可能率先演繹，周期股行情需要等待一些催化，例如海外疫苗、疫情與刺激政策等影響下，大宗商品價格出現走強，可能將帶動A股周期股出現一波機會。行業上重點關注：軍工、光伏、電子（半導體、蘋果鏈）、汽車（包括新能源汽車）、白電、化工、有色、機械、券商等；主題重點關注：碳中和、生物育種、高端制造等。
中信證券表示，2021慢漲“三部曲”的第一階段預計至少延續到春節前后，歲末年初的多重擾動預計會導致市場局部投機性抱團瓦解，配置上，在堅守順周期主線的同時圍繞“五個安全”戰略布局高性價比品種。首先，短期因疫情帶來的潛在經濟擾動會促使政策邊際上繼續放松，地產投資和出口將推動經濟基本面向好，基本面不斷抬升加之政策邊際寬松將推動潛在增量觀望資金持續入場，推動跨年慢漲行情至少延續到春節前后。其次，局部散發性病例將壓制“疫情受損股”的修復行情，反壟斷舉措的升溫將導致市場對平臺型企業短期情緒承壓，加之跨年后資金博弈行為趨于緩和，多重擾動共振預計會導致市場局部投機性抱團瓦解。最后，建議配置上堅守順周期主線，重點關注工業板塊的基本金屬和能源金屬，可選消費板塊的家電、汽車、家居等品種；跨年后建議布局十四五“五個安全”戰略背景前期相對滯漲、具備長期空間的高性價比品種，主要包括軍工、半導體、消費電子、種植鏈和種子等；局部抱團瓦解后，借調整繼續配置前期快速輪動的新能源、醫藥和食品飲料中的龍頭。
