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12月7日，滬指早盤在金融、周期等板塊的拖累下震蕩走低，盤中一度跌近1%；深成指、創(chuàng)業(yè)板指沖高回落。兩市板塊多數(shù)走低，金融股跌幅居前，北向資金大幅凈流出。
截至午間收盤，滬指跌0.66%報(bào)3421.85點(diǎn)，深成指跌0.25%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.15%，兩市合計(jì)成交4853億元，北向資金凈流入33.2億元。
盤面上看，農(nóng)業(yè)板塊走勢(shì)強(qiáng)勁，水產(chǎn)類股表現(xiàn)亮眼，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)漲逾18%，佳沃股份、百洋股份、大湖股份等漲停；釀酒板塊大幅拉升，貴州茅臺(tái)盤中再創(chuàng)新高；軟件、半導(dǎo)體等板塊發(fā)力上揚(yáng)。銀行、保險(xiǎn)、燃?xì)狻⑹偷劝鍓K大幅走低，券商、汽車、家電、電力、地產(chǎn)等板塊亦走弱。
中金公司指出，近期市場(chǎng)風(fēng)格較為糾結(jié)，新老經(jīng)濟(jì)、周期成長(zhǎng)互有表現(xiàn)。一方面，A股近年投資者結(jié)構(gòu)機(jī)構(gòu)化使得更多投資者對(duì)偏短的風(fēng)格輪動(dòng)機(jī)會(huì)興趣并不堅(jiān)定，而更關(guān)注那些可以看得更長(zhǎng)的邏輯；另一方面，近期政策已在強(qiáng)調(diào)“總閘門”和“防風(fēng)險(xiǎn)”，可能使得市場(chǎng)對(duì)明年政策退出的影響仍有顧慮，對(duì)近期風(fēng)格轉(zhuǎn)換的持續(xù)性有一定的懷疑。
中信證券表示，A股正處于跨年的輪動(dòng)慢漲期，除了順周期主線外，還可以關(guān)注年底前的兩條副線：其一是周期行情的擴(kuò)散，從工業(yè)品漲價(jià)傳導(dǎo)至其它景氣修復(fù)但相對(duì)滯漲的品種；其二是年末機(jī)構(gòu)博弈下，今年領(lǐng)漲板塊和基金重倉(cāng)品種的快速輪動(dòng)。趨勢(shì)上，國(guó)內(nèi)外基本面向好預(yù)期強(qiáng)化，A股本輪慢漲將延續(xù)至明年一季度。海外將進(jìn)入疫苗接種階段，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)節(jié)奏將更清晰；11月國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)向好，預(yù)計(jì)地產(chǎn)投資與銷售增速仍處于較高水平。風(fēng)格上，順周期是慢漲期的主線，同時(shí)在年底前可以關(guān)注周期行情擴(kuò)散和機(jī)構(gòu)博弈這兩條副線的快速輪動(dòng)。
具體配置上，順周期主線方面，主要包括工業(yè)品漲價(jià)相關(guān)的有色金屬和基礎(chǔ)化工等細(xì)分領(lǐng)域，以及家電、汽車、白酒、家居、酒店、景區(qū)等可選消費(fèi)品類。周期行情擴(kuò)散方面，建議聚焦出口產(chǎn)業(yè)鏈中短期訂單彈性與中期景氣趨勢(shì)兼顧的品種，包括電子、汽車零部件和輕工；以及在金融地產(chǎn)的估值修復(fù)中，優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)藍(lán)籌的機(jī)會(huì)。年底前機(jī)構(gòu)博弈方面，“收益戰(zhàn)”下，博弈資金預(yù)計(jì)會(huì)流入今年以來(lái)的強(qiáng)勢(shì)板塊；“規(guī)模戰(zhàn)”下，預(yù)計(jì)公募基金不會(huì)輕易降倉(cāng)，其重倉(cāng)股會(huì)繼續(xù)受益于基金新發(fā)，建議關(guān)注全年強(qiáng)勢(shì)而前期調(diào)整的醫(yī)藥、新能源和食品飲料的快速輪動(dòng)。
