安信策略指出,從短期來看,銀行間流動(dòng)性已經(jīng)得到極大改善,短端利率低于過去5年同期水平,A股有望在節(jié)后再次迎來“開門紅”行情。從中期來看,盡管距離貨幣政策顯著收緊還有一段時(shí)間,但由于復(fù)蘇動(dòng)能趨緩,當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于流動(dòng)性變化的敏感性正在提升,市場(chǎng)更多的將是結(jié)構(gòu)性牛市的狀態(tài)。建議節(jié)前積極布局三大方向:一是年報(bào)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)高景氣的行業(yè),二是業(yè)績(jī)優(yōu)秀、邏輯清晰、估值合理,適合新基金建倉(cāng)的白馬龍頭。三是有望受益于疫情好轉(zhuǎn)迎來復(fù)蘇的行業(yè)。行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注:食品飲料、銀行、醫(yī)藥、家具、家電、化工、軍工等。
東北證券指出,伴隨著兩市成交額回到萬億下方,即使有4000多億基金的發(fā)行,也沒有能夠挽回市場(chǎng)的頹勢(shì),意味著市場(chǎng)中期仍在存量博弈為主、階段性脈沖的軌道中。春季行情的上半場(chǎng)結(jié)束;目前抱團(tuán)股分化、內(nèi)部結(jié)構(gòu)背離也已經(jīng)趨于極致,且從近期銀行等低估值價(jià)值板塊的反彈看,抱團(tuán)資金松動(dòng)且有外流的跡象,因此,后續(xù)重點(diǎn)謀劃春季行情的下半場(chǎng)。一般而言,抱團(tuán)板塊松動(dòng)后,資金外溢的方向,一個(gè)是低估值滯漲板塊如銀行等,市場(chǎng)已經(jīng)有所反應(yīng);另一個(gè)是超跌的績(jī)優(yōu)中小盤股,從量化角度看,快則節(jié)前1-2日或慢則節(jié)后1周,超跌績(jī)優(yōu)中小盤股有望進(jìn)一步獲得資金的關(guān)注。預(yù)計(jì)A股熱點(diǎn)輪動(dòng)、績(jī)優(yōu)中小盤股的復(fù)辟也正在臨近(當(dāng)然全面的復(fù)辟,則不成熟);以中證500和上證50指數(shù)來衡量,未來一段時(shí)間有望逐步從均衡轉(zhuǎn)向占優(yōu)。抱團(tuán)松動(dòng)、熱點(diǎn)輪動(dòng)中有保留的布局低估值和超跌績(jī)優(yōu)中小盤股是主要方向。
中信證券指出,宏觀流動(dòng)性緊平衡前移,預(yù)期紊亂下的避險(xiǎn)情緒導(dǎo)致近期市場(chǎng)分化更為極致,但后續(xù)新發(fā)基金規(guī)模放緩,以及中小市值股票普跌導(dǎo)致散戶的惜售行為,將弱化新舊資金置換并緩解極端分化行情,預(yù)計(jì)節(jié)后市場(chǎng)將回歸輪動(dòng)慢漲的均衡狀態(tài)。配置上,年前建議布局“五大安全”領(lǐng)域高性價(jià)比行業(yè),包括國(guó)防安全(軍工)、科技安全(消費(fèi)電子、半導(dǎo)體設(shè)備、信安),糧食安全(種植鏈、種子),同時(shí)重點(diǎn)受益于通脹預(yù)期上升的有色、化工、農(nóng)業(yè)板塊,以及全年高成長(zhǎng)、高確定性的智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈。
天風(fēng)證券指出,未來一兩個(gè)季度繼續(xù)看好低估的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),盡力尋找未來行業(yè)好轉(zhuǎn)的中長(zhǎng)期機(jī)會(huì),在合適的價(jià)格買入受益行業(yè)好轉(zhuǎn)而業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的股票。比如可重點(diǎn)關(guān)注受益于上游原材料漲價(jià)帶來的盈利增長(zhǎng)行業(yè),包括化工、有色金屬等,以及能夠逐步恢復(fù)到常態(tài)增長(zhǎng)的航空、保險(xiǎn)以及計(jì)算機(jī)應(yīng)用等行業(yè)。長(zhǎng)期來看,依然看好新一代互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、醫(yī)療健康、品牌消費(fèi)品等領(lǐng)域,并且會(huì)忽略短期波動(dòng),選擇繼續(xù)持有優(yōu)質(zhì)公司。
東吳證券指出,盤面上呈現(xiàn)出前所未有的分化,主要股指如上證50與滬深300早已突破15年牛市高點(diǎn),但大量個(gè)股早已跌破18年2440點(diǎn)的價(jià)格,應(yīng)該來說,過去兩年多的牛市是機(jī)構(gòu)的定價(jià)權(quán)不斷提升所主導(dǎo)的結(jié)構(gòu)性行情,在注冊(cè)制時(shí)代,結(jié)構(gòu)性或?qū)⒊蔀樾鲁B(tài)。后市方面,建議關(guān)注機(jī)構(gòu)動(dòng)向,譬如近期的銀行板塊,估值與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)呈現(xiàn)出較好的性價(jià)比,另外,隨著疫情的控制,機(jī)場(chǎng)航運(yùn)、旅游及院線等受損行業(yè)將會(huì)迎來復(fù)蘇,逢低吸納,謹(jǐn)慎追漲。