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山西證券指出，上周，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)出現(xiàn)松動(dòng)，低估值板塊大漲。從消息面來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)暗示縮減購(gòu)債規(guī)模，央行縮量續(xù)作MLF等消息引發(fā)白酒、光伏等板塊大跌。指數(shù)由上漲轉(zhuǎn)入震蕩，成交額仍舊維持高位。展望后市，指數(shù)大概率維持震蕩態(tài)勢(shì)，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)或出現(xiàn)松動(dòng)但不會(huì)輕易瓦解，但板塊之間的估值差異將明顯縮小。從目前機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的板塊來(lái)看，白酒業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)但估值偏高，新能源汽車業(yè)績(jī)亮眼，技術(shù)方面也出現(xiàn)新變化，機(jī)構(gòu)對(duì)于抱團(tuán)板塊的后續(xù)走勢(shì)仍有分歧，故抱團(tuán)板塊的調(diào)整不會(huì)一蹴而就。但從估值和市場(chǎng)來(lái)看，機(jī)構(gòu)投資者已出現(xiàn)明顯的調(diào)倉(cāng)跡象，低估值板塊獲資金流入。后續(xù)機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)仍將延續(xù)，熱度、基本面、估值依次成為機(jī)構(gòu)考慮的重要參考。板塊方面，推薦有色（基礎(chǔ)金屬）、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、信創(chuàng)和銀行中長(zhǎng)期來(lái)看，建議投資者關(guān)注三個(gè)方向。低估值順周期：煤炭、有色、大金融（龍頭券商、銀行、保險(xiǎn)）；基本面改善超跌反彈：電子、信創(chuàng)、游戲；主題投資：軍工。
東北證券指出，從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)看，圍繞著白酒等機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股的爭(zhēng)議近乎達(dá)到高峰并籌碼出現(xiàn)了顯著松動(dòng)。資金從前期強(qiáng)勢(shì)的白酒等機(jī)構(gòu)抱團(tuán)中流出，向低估值板塊遷移，意味著機(jī)構(gòu)抱團(tuán)在松動(dòng)。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的邏輯依然成立，但是一些隱憂也在出現(xiàn)，比如美國(guó)10年期國(guó)債收益率連續(xù)站上1%、國(guó)內(nèi)貨幣供應(yīng)增速和社融增速回落，宏觀流動(dòng)性最寬松的局面已至尾聲。因此，市場(chǎng)指數(shù)在3600點(diǎn)附近遇阻回踩、熱點(diǎn)有所擴(kuò)散，這屬于合理現(xiàn)象；維持前期思路，場(chǎng)內(nèi)外資金比較珍惜1季度春季行情的交易窗口期，但是籌碼已經(jīng)發(fā)生了一定的松動(dòng)、場(chǎng)內(nèi)資金正在以優(yōu)化配置結(jié)構(gòu)的形式來(lái)應(yīng)對(duì)春季行情和過(guò)度抱團(tuán)的質(zhì)疑。從常理看，1月份以沖高回落再整固、震蕩略多的形式而非單邊上攻的方式演繹比較理想些；指數(shù)適度回踩至10日線和20日之間、3500點(diǎn)附近也是可以接受的場(chǎng)景。考慮到隔夜美元指數(shù)反彈、歐美股市下跌、貴金屬、有色石油等大宗商品下跌，預(yù)計(jì)A股市場(chǎng)仍有適度回落、蓄勢(shì)整固的要求；操作上更多以逢高適度控制倉(cāng)位或者優(yōu)化配置的思路來(lái)應(yīng)對(duì)。
東吳證券指出，在上周二放量長(zhǎng)陽(yáng)反包后，市場(chǎng)連續(xù)調(diào)整三天，抱團(tuán)品種全線大跌，而低估值金融如銀行、保險(xiǎn)紛紛走強(qiáng)，這背后既有業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)因素，也有市場(chǎng)局部估值偏高因素。前期抱團(tuán)品種如白酒、新能源及軍工等估值都處于歷史高位，這些品種里僅少數(shù)龍頭公司可以通過(guò)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)來(lái)化解估值泡沫，當(dāng)情緒退潮后，多數(shù)個(gè)股只能通過(guò)調(diào)整來(lái)消化，所以，這些品種后市將大概率呈現(xiàn)板塊內(nèi)的分化。后市方面，當(dāng)前已處于年報(bào)披露時(shí)間窗口，業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)將是這一段時(shí)間的顯著特征，多關(guān)注行業(yè)內(nèi)公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)情況，重視估值與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的匹配度，以便尋求性價(jià)比更高的品種，另外，近期市場(chǎng)量能一直維持在萬(wàn)億水平，即使市場(chǎng)調(diào)整，盤(pán)面仍顯示有結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)，建議關(guān)注銀行、保險(xiǎn)及部分科技龍頭品種。
中原證券指出，業(yè)績(jī)是估值的基礎(chǔ)，若有業(yè)績(jī)的高增長(zhǎng)，高估值無(wú)可厚非。但這也不意味中短期沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，若不能忍受估值波動(dòng)，度過(guò)市場(chǎng)殺估值階段，或持有標(biāo)的未來(lái)無(wú)業(yè)績(jī)支撐，則投資高估值標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)較大。低估值板塊，如果有合意的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，市場(chǎng)殺估值的可能性相對(duì)較小，雖然長(zhǎng)期前景平穩(wěn)，若外部環(huán)境和業(yè)績(jī)出現(xiàn)邊際改善，投資也會(huì)有所收獲。短期回避高估值板塊，關(guān)注低估值央企核心資產(chǎn)。上證綜指可能繼續(xù)在3500-3600點(diǎn)盤(pán)整，建議短期超配房地產(chǎn)、建筑、電力及公用事業(yè)，中長(zhǎng)期依然看好消費(fèi)藍(lán)籌和科技成長(zhǎng)。市場(chǎng)短期調(diào)整或延續(xù)，建議將倉(cāng)位降至7成。
安信證券指出，近期市場(chǎng)出現(xiàn)行情的擴(kuò)散與前期弱勢(shì)板塊的補(bǔ)漲行情。從短期來(lái)看，當(dāng)前A股的行業(yè)分化和個(gè)股分化已經(jīng)處于較高水平，一些基本面出現(xiàn)邊際改善的賽道龍頭公司開(kāi)始顯現(xiàn)新的性價(jià)比。因此，我們預(yù)計(jì)未來(lái)的市場(chǎng)將呈現(xiàn)如下的特點(diǎn)：龍頭效應(yīng)仍是長(zhǎng)期趨勢(shì)，好賽道中的優(yōu)質(zhì)公司仍將長(zhǎng)期獲得估值溢價(jià)，股價(jià)雖有短暫回調(diào)但仍保持強(qiáng)勢(shì)。當(dāng)前的市場(chǎng)情緒和配置風(fēng)格使得抱團(tuán)品種面臨分化，行情向具有較高性價(jià)比和有短期反彈動(dòng)力的板塊擴(kuò)散。一些前期弱勢(shì)的板塊能夠獲得反彈和補(bǔ)漲，但如果其行業(yè)邏輯未發(fā)生關(guān)鍵改善，其估值依然無(wú)法獲得永久性提升，在補(bǔ)漲至估值合理水平后其向上彈性將被大幅削弱。當(dāng)前重點(diǎn)關(guān)注補(bǔ)漲品種中行業(yè)邏輯出現(xiàn)邊際改善的和成長(zhǎng)板塊中賽道不太擁擠的，如景氣度高且估值相對(duì)合理的電子（半導(dǎo)體、面板、消費(fèi)電子）板塊，漲價(jià)鏈相關(guān)（玻璃、化纖、鈦白粉、鋰等），和其他年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告超預(yù)期行業(yè)。
