1月13日,主力合約中焦煤跌5.17%,焦炭跌2.22%,動力煤、螺紋鋼也均飄綠。近兩個交易日來,焦煤主力合約已累計下跌7.5%。
2021年1月中旬,黑色系牛市出現掉頭痕跡。1月13日早盤,國內期貨市場上黑色系商品再度領跌,焦煤、焦炭跌幅居前。截至下午收盤,主力合約中焦煤跌5.17%,焦炭跌2.22%,動力煤、螺紋鋼也均飄綠。近兩個交易日來,焦煤主力合約已累計下跌7.5%,焦炭周內跌幅更達到10%。
A股煤炭、鋼鐵板塊也延續了近日跌勢。截至下午收盤,Wind煤炭板塊跌0.02%,鋼鐵板塊跌0.08%。
與股期市場弱勢不同,近日煤炭市場需求依然旺盛,現貨價格呈現上行態勢。
現貨依舊高位運行
“目前市場情況跟去年末的時候差不多,依然是供不應求的狀態,現貨市場也沒有出現價格下滑的情況,部分地區還有調漲。”河南一煤化工上市公司焦化事業部負責人對證券時報·e公司記者表示,當前焦煤焦炭下游的鋼鐵企業開工率依然處于高位。雖然隨著北方氣溫降低,多地基建地產停工,鋼材等需求量有所下滑,但近期下游補庫動作頻頻,為春節后市場做準備,因此采買熱情依然持續。
百川盈孚數據顯示,1月12日,國內煉焦煤市場價格局部調漲。產地各礦點生產平穩,出貨順暢,下游焦企補庫積極,礦內庫存多處低位,山西、內蒙、寧夏等地部分焦精煤、配煤價格上漲,漲幅在11~60元/噸。
中鋼期貨也表示,近期焦炭現貨市場偏強運行,下游河北、山東部分鋼廠已有接受第13輪提漲的情況。近日日照港準一級焦貿易價格已上調50元至2850元/噸。另外近日雙焦重要線路運費大幅上漲,其中,孝義-日照港線運費上漲25元/噸,報280元/噸;柳林-唐山古冶線運費上漲20元/噸,報270元/噸。運輸費用上漲,一定程度上將影響鋼廠的拉運積極性,鋼廠廠內焦炭庫存減少。焦煤方面,下游焦企開工積極,對焦煤采購較為穩定。臨近年底,煤礦多以保安全為主,檢查依舊嚴格,焦煤供應量有所減少,疊加近期進口煤增量不大,焦煤保持穩中偏強。
與焦煤焦炭相比,近期動力煤市場表現更為火熱。受多地低溫寒潮影響,用電量加大,雖已臨近春節,產地煤炭一直供不應求,在產煤礦頻繁調價,個別煤礦單次漲幅超60元/噸。
據榆林煤炭交易中心數據顯示,1月11日榆陽區煤價559元/噸較上期上漲8元/噸;神木煤價545元/噸較上期上漲13元/噸;府谷煤價502元/噸較上期上漲2元/噸。
焦炭迎新一輪提價
采訪中上述河南煤化工上市公司焦化事業部負責人對證券時報·e公司記者表示,近期國內部分地區焦化企業又再度調漲了銷售價格。
“2020年年初商品市場受公共衛生事件影響大面積飄綠,焦炭市場也難逃下行趨勢,隨后市場走勢分化,黃金、黑色板塊漲幅居前,鐵礦石、焦炭年漲幅均逾50%。據生意社數據監測,2020年焦炭市場上半年震蕩為主,下半年一路上行,截至年末山西地區焦炭市場價格在2242.50元/噸,較年初的1766.67元/噸上漲26.93%,最高價格達2242.50元/噸,為近10年內新高?!鄙馍绶治鰩熇詈Q啾硎?。
李海燕說,焦炭自2020年八月底至今已歷經十二輪提漲,其中十一、十二輪提漲均為100元/噸,十二輪累漲700元/噸。進入四季度以來焦炭市場一直面臨著供應緊張的局面,主要集中在山西、河南等地,在焦炭庫存持續低位的情況下,四季度焦炭一直處于賣方市場。加之臨近春節部分鋼廠有節前備貨需求,河北等地外運受限等因素影響,2021年伊始焦炭第十二輪提漲落地。
據了解,在焦炭十二輪提漲落地之后,多地焦企開始第十三輪提漲100元/噸,累計提漲800元/噸。上漲后山西地區焦炭運至港口倉單成本在3000元/噸以上,華北主產區焦化利潤將在850~900元/噸(含化產)。
對于焦炭多輪提價的支撐因素,李海燕分析,2020年是十三五規劃的收官之年,各地去產能政策多數截止日期均在2020年12月31日,尤其是下半年主產區去產能政策執行力度較大。據統計2020年焦炭行業共計淘汰落后產能6700萬噸左右,新增產能近5000萬噸,產能減少1700萬噸左右。2021年新增產能將有約5600萬噸,仍有近3500萬噸落后產能將在2021年按計劃逐步關停。2020年國內新增產能投產主要集中在之前4.3米焦爐集中淘汰的地區,如主產區山西、河北、內蒙古等地,由于新增產能開工率完全提升需要一個時間,大約在2-3個月左右,淘汰落后產能12月底集中強制退出,新增產能生產能力有限,造成了目前焦炭市場供應偏緊的局面。未來2021年仍將有一部分新增產能投產,按照時間節點來看,多數去產能將在二季度實施。
此外,2017~2018年焦化行業供給側改革,多數落后產能在這兩年集中淘汰,進入2019年焦炭產量趨于穩定。2019年之后隨著焦化行業環保限產政策不再執行一刀切,焦化廠開工整體維持高位,同年焦炭產量創新高。2019年全國焦化總產能約為6.4億噸左右。雖然環保政策不再一刀切,但是環保檢查頻繁對當地的焦化企業開工仍有一定影響。
“企業是月度調價,本月初是上調了第十二輪價格。如果后續市場價格回落,我們也不會降價,但如果十三輪漲價普遍落地,我們也會補齊市場價差。”上述河南煤化工上市公司焦化事業部負責人表示“目前過高的價格肯定是不能阻止回調的,市場也會存在博弈的過程,不過目前焦炭庫存不高,價格也不會出現大幅下滑?!?/span>
鋼鐵庫存攀升
雖然焦煤焦炭現貨價格尚表現強勢,但下游鋼鐵市場庫存攀升,價格已現跌勢。
“鋼坯交易的活躍度集中在貿易商環節,下游直發采購情況一般。此外,唐山地區再次發布重污染天氣預警方案,下游軋鋼企業開工率有降低預期,短期內鋼坯需求將維持低迷狀態。同時,鋼坯倉儲庫存仍在持續累增,據金聯創最新數據統計,唐山主導倉儲鋼坯庫存為69.79萬噸,較上期增加11.27萬噸,較上月同期上升38.71萬噸,較去年同期19.4萬噸的庫存量高260%。唐山地區主流倉儲庫存連續五周攀升,由于調坯軋鋼廠開工積極性整體不高,對于坯料采購情緒持續低迷,導致倉儲庫存量繼續增加?!苯鹇搫摲治鰩熥T文秀稱。
李海燕也認為,2020年國內鋼鐵產量一直偏高,就算一季度國內整體開工偏低的情況下,鋼鐵行業影響依舊不大。統計局數據顯示2020年1-11月國內生鐵產量81290萬噸,同比增長4.20%。2020年環保政策對鋼廠影響較往年偏弱,改造后的排放企業今年秋冬季生產一直較穩定。
“我們目前對于包括螺紋、鋁、玻璃在內的建材系商品保持看空態度,一個由于建筑行業淡季因素,另外預期2021年房地產調控導致的影響還是會出現。近期地產相關政策顯示,后續國家大力發展制造業,弱化地產的導向明顯,地產投資和新開工數據預計都會有回落過程,幅度尚不能測算?!睂毘瞧谪浗鹑谘芯克L程小勇接受證券時報·e公司記者采訪時表示,鋁、螺紋等建材在2020年一邊價格大幅上漲,另一邊產量還在創新高,如果需求有環比回落,就會帶來價格向下調整的壓力。市場相對看空建材類產品,因此下游為鋼鐵的焦煤、焦炭期貨價格走跌。
海通證券研究所期貨主管高上認為,供給端看,2020年12月,據Mysteel調查,163家鋼廠高爐開工率67.13%,產能利用率77.58%,剔除淘汰產能的利用率為84.45%。自疫情得到控制之后,加快復工復產的腳步,鋼廠高爐開工率有一定程度回升。而需求端,據Mysteel數據,截至2020年12月底,螺紋鋼開始出現首周庫存累積,2020年12月31日當周螺紋鋼庫存為622.25萬噸,環比回升35.79萬噸。從歷史數據看,每年春節前8周~11周左右,鋼材庫存拐點開始出現。整體而言,市場需求走弱。
他認為,新年首周,且迫于疫情限制與氣溫急劇下降影響,需求走弱,預計庫存將進一步增加。2021年后疫情時期,貨幣政策回歸常態,經濟增速逐季回落,房地產融資環境收緊,基建投資難超預期,鋼價向上動力略顯不足。