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悄悄的，奶茶店家已經(jīng)不再提供一次性吸管，部分場(chǎng)所購(gòu)物時(shí)紙質(zhì)袋子越來(lái)越多，就連外賣也更多采用紙袋子，而這些包裝所用的正是紙類明星產(chǎn)品——白卡紙。隨著限塑令截止時(shí)間的臨近，在疫情好轉(zhuǎn)后，國(guó)內(nèi)白卡紙迎來(lái)了一輪又一輪的漲勢(shì)。
白卡紙企業(yè)也呈現(xiàn)一片忙碌狀態(tài)，產(chǎn)能滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，甚至有訂單排到明年的狀況。在提價(jià)等因素作用下，白卡紙龍頭企業(yè)今年三季度業(yè)績(jī)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。對(duì)于接下來(lái)的白卡紙行業(yè)狀況，相關(guān)企業(yè)人員和行業(yè)分析人士均較為看好，特別是在2021年三季度之前，白卡紙新增產(chǎn)能未就位，行業(yè)依然呈現(xiàn)供應(yīng)較緊張的狀況。
白卡紙掀多輪漲價(jià)潮
近段時(shí)間，國(guó)內(nèi)四大白卡紙巨頭再次啟動(dòng)新一輪漲價(jià)。國(guó)內(nèi)占比最大的白卡紙生產(chǎn)企業(yè)APP金光紙業(yè)，11月1日起，針對(duì)寧波中華紙業(yè)有限公司和廣西金桂漿紙業(yè)有限公司生產(chǎn)的所有產(chǎn)品漲價(jià)300元/噸。
此前不久，晨鳴紙業(yè)宣布10月25日起，白卡、銅板卡產(chǎn)品價(jià)格均上調(diào)300元/噸；博匯紙業(yè)10月26日起，白卡/銅版卡系列產(chǎn)品接單在目前價(jià)格基礎(chǔ)上上調(diào)300元/噸；萬(wàn)國(guó)太陽(yáng)10月26日起，公司生產(chǎn)的所有白卡紙、銅卡紙、食品卡原紙全系列產(chǎn)品在目前執(zhí)行價(jià)格基礎(chǔ)上統(tǒng)一漲價(jià)300元/噸，食品卡淋膜紙全系列產(chǎn)品統(tǒng)一漲價(jià)500元/噸。
根據(jù)卓創(chuàng)資訊跟蹤，受疫情影響，今年初白卡紙價(jià)格大幅下降，并在4月份跌至年內(nèi)最低點(diǎn)，主流市場(chǎng)成交均價(jià)5176.79元/噸，6月開(kāi)始跟隨需求緩慢提升，8月份以來(lái)白卡市場(chǎng)迎來(lái)行業(yè)景氣周期。根據(jù)行業(yè)消息，自8月份至今，白卡紙行業(yè)規(guī)模紙廠已連續(xù)三次發(fā)布漲價(jià)函，漲幅分別為500元/噸、500元/噸，以及本次的300元/噸。根據(jù)卓創(chuàng)資訊的白卡紙價(jià)格指數(shù)變化，從8月末的這輪白卡紙漲價(jià)潮至今，白卡紙價(jià)格指數(shù)從8月25日的1093上漲至11月3日的1335，漲幅超22%。
白卡紙根據(jù)用途主要分為社會(huì)白卡紙、食品白卡紙以及煙包白卡紙。社會(huì)白卡紙就是市場(chǎng)上常見(jiàn)的如藥品、日用品、零食的包裝盒等，占比約60%；食品白卡紙主要包括鮮奶、酸奶等液體包裝盒。
與漲價(jià)相隨的是市場(chǎng)的火熱，證券時(shí)報(bào)·e公司記者詢問(wèn)了晨鳴紙業(yè)、太陽(yáng)紙業(yè)、博匯紙業(yè)等相關(guān)公司情況，工作人員均對(duì)“正常滿產(chǎn)、訂單較火”的情況進(jìn)行了肯定，太陽(yáng)紙業(yè)工作人員還直接稱“產(chǎn)能滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，訂單排到明年”。不過(guò)，目前白卡紙業(yè)務(wù)并不在太陽(yáng)紙業(yè)上市公司范疇內(nèi)，“目前未并表，是在兄弟公司的業(yè)務(wù)。”
相關(guān)上市公司股價(jià)今年也取得不錯(cuò)漲幅，特別是在6月份白卡紙行情恢復(fù)上漲之后。白卡紙巨頭博匯紙業(yè)今年以來(lái)漲幅分別為163%，6月份以來(lái)漲幅為64%。晨鳴紙業(yè)今年以來(lái)股價(jià)漲幅11%，6月份以來(lái)漲幅為17%。
政策臨界點(diǎn)逼近
我國(guó)白卡紙也呈現(xiàn)寡頭壟斷格局。根據(jù)中證鵬元資信數(shù)據(jù)，2019年我國(guó)白卡紙總產(chǎn)能約1092萬(wàn)噸，其中前四家紙企中，APP產(chǎn)能約312萬(wàn)噸，博匯紙業(yè)約215萬(wàn)噸，晨鳴紙業(yè)約200萬(wàn)噸，萬(wàn)國(guó)太陽(yáng)約140萬(wàn)噸，合計(jì)占全國(guó)白卡紙產(chǎn)能的79.40%，而且行業(yè)寡頭格局還在加速。
9月29日博匯紙業(yè)宣布，APP（金光紙業(yè)）要約收購(gòu)博匯紙業(yè)股份交割完成，APP合計(jì)持有博匯紙業(yè)48.84%股權(quán)，成為博匯紙業(yè)的實(shí)際控制人；10月14日，博匯紙業(yè)公告了董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)換屆事項(xiàng)，APP已派管理層入駐博匯紙業(yè)。此次并購(gòu)后，APP成為國(guó)內(nèi)白卡紙的絕對(duì)龍頭，產(chǎn)能占比達(dá)到48.26%，白卡紙行業(yè)三巨頭產(chǎn)能占比上升至79.40%。
中證鵬元資信指出，隨著APP并購(gòu)博匯紙業(yè)順利落地，白卡紙頭部企業(yè)的市場(chǎng)地位短期內(nèi)趨于穩(wěn)定，相互之間以價(jià)格戰(zhàn)競(jìng)爭(zhēng)的動(dòng)機(jī)下降，而在產(chǎn)品價(jià)格協(xié)同方面預(yù)計(jì)將有所增強(qiáng)，議價(jià)能力提升。卓創(chuàng)資訊也對(duì)證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，8月份以來(lái)白卡市場(chǎng)迎來(lái)行業(yè)景氣周期，來(lái)自于國(guó)內(nèi)和海外的市場(chǎng)需求和產(chǎn)能集中度高，紙價(jià)落實(shí)好。
白卡紙下游主要應(yīng)用于各類精細(xì)產(chǎn)品包裝，其中藥品、煙酒、食品和乳制品包裝占白卡紙份額超過(guò)80%。而新限塑令年底落實(shí)時(shí)點(diǎn)的逼近，也被認(rèn)為是推動(dòng)價(jià)格上漲的重要原因。
今年初，國(guó)家發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)塑料污染治理的意見(jiàn)》，7月份九部委又發(fā)布通知，對(duì)完成2020年底階段性目標(biāo)任務(wù)作出詳細(xì)部署。從政策文件可看出，2020年底是食品、餐飲等領(lǐng)域禁塑的一個(gè)重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)，在一些品牌連鎖飲品店，已經(jīng)可以明顯發(fā)現(xiàn)對(duì)之前不可降解一次性塑料吸管的替代。
太陽(yáng)紙業(yè)與博匯紙業(yè)工作人員也均對(duì)證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，限塑令對(duì)于白卡紙行業(yè)利好。
明年三季度前仍看漲
對(duì)于白卡紙的后續(xù)行情，市場(chǎng)在明年三季度之前還是比較看好的。晨鳴紙業(yè)工作人員說(shuō)：“如果按照目前態(tài)勢(shì)發(fā)展，肯定是向好的。”博匯紙業(yè)工作人員也說(shuō)：“基于供求關(guān)系看，市場(chǎng)還是可以的。”而且他對(duì)記者表示：“如果能夠維持目前的價(jià)格，利潤(rùn)已經(jīng)非常可觀。”
博匯紙業(yè)今年第三季度營(yíng)業(yè)收入35.94億元，同比增長(zhǎng)46.13%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.6億元，同比增長(zhǎng)4722.60%。對(duì)于這種增長(zhǎng)，博匯紙業(yè)員工對(duì)記者表示，“主要是去年同期基數(shù)較低，今年三季度公司三大新項(xiàng)目（江蘇工廠75萬(wàn)噸白卡紙生產(chǎn)線以及50萬(wàn)噸箱板紙生產(chǎn)線+50萬(wàn)噸瓦楞紙生產(chǎn)線）投產(chǎn)，以及提價(jià)等綜合因素。”
而卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)，白卡紙價(jià)格上漲或?qū)⒀永m(xù)至2021年三季度以后，主要原因是市場(chǎng)需求預(yù)期大于供應(yīng)增長(zhǎng)。
卓創(chuàng)資訊指出，在供應(yīng)端，隨著廣西亞洲漿紙新增產(chǎn)能消息的公示，寧波地區(qū)產(chǎn)能搬遷將得到有效推進(jìn)，預(yù)計(jì)搬遷產(chǎn)能60萬(wàn)噸左右，此外2021年三季度以前尚未有新增產(chǎn)能，四季度白卡紙產(chǎn)量才有所增量。
而需求端，卓創(chuàng)資訊表示，隨著限塑令向禁塑令推進(jìn)，手提袋和食品卡直接推動(dòng)白卡紙需求增加；國(guó)內(nèi)形勢(shì)穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)恢復(fù)帶動(dòng)消費(fèi)需求增加。另外，2021年禁廢令實(shí)施首年，廢紙缺口凸顯，白板紙成本增加，而白卡紙規(guī)模紙廠排產(chǎn)白卡代白板產(chǎn)品，消耗部分產(chǎn)能，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)需求。
在看好白卡紙市場(chǎng)的情況下，某白卡紙產(chǎn)業(yè)人員也向證券時(shí)報(bào)·e公司記者提出了一些思考。他表示，限塑令是一個(gè)指導(dǎo)性政策，和垃圾分類一樣，先從試點(diǎn)開(kāi)始，需要慢慢來(lái)。另外，以國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)狀況來(lái)看，“大家看到一個(gè)行業(yè)賺錢了，很容易出現(xiàn)一窩蜂跟上的狀況”，這也勢(shì)必影響供需情況。
在該產(chǎn)業(yè)人士看來(lái)，白卡紙價(jià)格以及企業(yè)利潤(rùn)情況最重要，“還是要看市場(chǎng)接受度，如果出現(xiàn)原材料價(jià)格上漲，紙價(jià)提不上去”，則會(huì)影響利潤(rùn)情況。他也提到，目前下游市場(chǎng)對(duì)價(jià)格接受度還是不錯(cuò)的，但如果提的很高，就可能出現(xiàn)用其它紙品替代白卡的情況。
根據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)研數(shù)據(jù)，下半年以來(lái)白卡紙價(jià)格連續(xù)拉漲后，經(jīng)銷商和終端補(bǔ)庫(kù)都有所增加，短期消化前期庫(kù)存為主。但迫于利潤(rùn)壓力，業(yè)內(nèi)以穩(wěn)價(jià)為主，對(duì)后市持觀望心態(tài)。卓創(chuàng)資詢認(rèn)為，2021年三季度之前，白卡紙價(jià)格仍然看漲。
