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自新“國九條”發(fā)布以來，監(jiān)管對中介機(jī)構(gòu)處罰力度進(jìn)一步加大。截至5月7日，監(jiān)管部門已累計(jì)向券商下發(fā)59張罰單，涉及21家券商。
與以往相比，近期的罰單發(fā)布更密集、覆蓋范圍更廣，尤其是頭部券商罰單量明顯增加。處罰力度也從嚴(yán)從重，一案多罰、追責(zé)倒查等措施頻現(xiàn)。從處罰領(lǐng)域來看，投行業(yè)務(wù)集中遭罰，特別是對定增業(yè)務(wù)的監(jiān)管進(jìn)一步加強(qiáng)，倒逼相關(guān)機(jī)構(gòu)提升專業(yè)性、合規(guī)性。
監(jiān)管密集處罰中介機(jī)構(gòu)，旨在從源頭助力上市公司高質(zhì)量發(fā)展。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對中介機(jī)構(gòu)的從嚴(yán)監(jiān)管正在成為一種常態(tài)化趨勢，券商未來需不斷提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量，嚴(yán)格核查保薦項(xiàng)目，切實(shí)履行好“看門人”職責(zé)。
定增違規(guī)集中受罰
投行業(yè)務(wù)一直是監(jiān)管處罰的重點(diǎn)領(lǐng)域，特別是IPO業(yè)務(wù)。不同于以往的是，監(jiān)管的焦點(diǎn)不僅在IPO業(yè)務(wù)上，還擴(kuò)展到了定向增發(fā)業(yè)務(wù)上。
近期，多家券商因定增業(yè)務(wù)違規(guī)被立案調(diào)查或處罰。5月5日，華西證券公告，因在金通靈2019年非公開發(fā)行股票保薦項(xiàng)目的執(zhí)業(yè)過程中存在多項(xiàng)違規(guī)行為，華西證券的保薦業(yè)務(wù)資格被暫停6個(gè)月。
4月中旬，東吳證券因涉嫌國美通訊、紫鑫藥業(yè)非公開發(fā)行股票保薦業(yè)務(wù)未勤勉盡責(zé)，被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。稍早之前，中信證券、海通證券因在相關(guān)主體違反限制性規(guī)定轉(zhuǎn)讓中核鈦白2023年非公開發(fā)行股票過程中涉嫌違法違規(guī)，被證監(jiān)會(huì)立案。
“全面注冊制下，更需要從全鏈條各個(gè)環(huán)節(jié)嚴(yán)加監(jiān)管。”一位券商投行人士表示，企業(yè)IPO后的持續(xù)督導(dǎo)、定增項(xiàng)目、可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目等，具有資本運(yùn)作上的連續(xù)性，同時(shí)相互關(guān)聯(lián)。監(jiān)管強(qiáng)調(diào)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)全鏈條責(zé)任，警示投行不僅要在IPO項(xiàng)目上嚴(yán)格執(zhí)行規(guī)則，同時(shí)也在其他業(yè)務(wù)中保持高度的警覺和審慎。
處罰從嚴(yán)從重從快
新“國九條”發(fā)布之后，監(jiān)管處罰展現(xiàn)出快查快辦、從嚴(yán)處罰的特點(diǎn)，進(jìn)一步提升了中介機(jī)構(gòu)的違法成本。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，4月12日至今，已有21家券商收到監(jiān)管部門出具的罰單，罰單數(shù)量59張。僅4月30日當(dāng)天，監(jiān)管部門就“一口氣”發(fā)布13張罰單。此外，監(jiān)管處罰加速落地，如中信證券和海通證券從被立案到被處罰，用時(shí)僅一周。
監(jiān)管機(jī)構(gòu)的處罰措施不僅包括出具警示函、書面警示和責(zé)令改正，對于違規(guī)嚴(yán)重的券商，還面臨著被暫停相關(guān)業(yè)務(wù)資格，如華西證券被暫停保薦業(yè)務(wù)資格6個(gè)月。
機(jī)構(gòu)被罰，相關(guān)責(zé)任人亦難辭其咎。在上述59張罰單中，有35張罰單直接指向個(gè)人。其中，誠通證券（原新時(shí)代證券）成為領(lǐng)取罰單數(shù)量最多的券商，其相關(guān)罰單數(shù)量高達(dá)11份，指向個(gè)人的罰單共有10張，均在同一天內(nèi)公示。
進(jìn)一步壓實(shí)“看門人”責(zé)任
在業(yè)內(nèi)人士看來，券商近期密集被罰，表明監(jiān)管部門嚴(yán)懲違法違規(guī)行為的決心，未來中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任將進(jìn)一步壓實(shí)。
新“國九條”明確，要強(qiáng)化發(fā)行上市全鏈條責(zé)任，進(jìn)一步壓實(shí)發(fā)行人第一責(zé)任和中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任，建立中介機(jī)構(gòu)“黑名單”制度。堅(jiān)持“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”，嚴(yán)查欺詐發(fā)行等違法違規(guī)問題。
華金證券有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，新“國九條”以及后續(xù)配套細(xì)則的落地，有助于資本市場整肅亂象，重塑價(jià)值，增強(qiáng)資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性，上市公司質(zhì)量有望進(jìn)一步提升。同時(shí)，券商也將面臨更嚴(yán)格的監(jiān)管環(huán)境，包括發(fā)行承銷監(jiān)管的加強(qiáng)、交易監(jiān)管的完善等，這將要求券商不斷提升自身的合規(guī)水平和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。
“新的監(jiān)管背景下，證券公司需要履行好職責(zé)。從投資者利益出發(fā)，一方面健全內(nèi)部決策和責(zé)任機(jī)制，勤勉盡責(zé)，以可投性為導(dǎo)向執(zhí)業(yè)展業(yè)；另一方面，也要持續(xù)輔導(dǎo)和陪伴更多發(fā)行人建立和維護(hù)良好的公司治理結(jié)構(gòu)。”中信建投相關(guān)人士說。
進(jìn)一步壓實(shí)“看門人”責(zé)任
在業(yè)內(nèi)人士看來，券商近期密集被罰，表明監(jiān)管部門嚴(yán)懲違法違規(guī)行為的決心，未來中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任將進(jìn)一步壓實(shí)。
新“國九條”明確，要強(qiáng)化發(fā)行上市全鏈條責(zé)任，進(jìn)一步壓實(shí)發(fā)行人第一責(zé)任和中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任，建立中介機(jī)構(gòu)“黑名單”制度。堅(jiān)持“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”，嚴(yán)查欺詐發(fā)行等違法違規(guī)問題。
華金證券有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，新“國九條”以及后續(xù)配套細(xì)則的落地，有助于資本市場整肅亂象，重塑價(jià)值，增強(qiáng)資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性，上市公司質(zhì)量有望進(jìn)一步提升。同時(shí)，券商也將面臨更嚴(yán)格的監(jiān)管環(huán)境，包括發(fā)行承銷監(jiān)管的加強(qiáng)、交易監(jiān)管的完善等，這將要求券商不斷提升自身的合規(guī)水平和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。
“新的監(jiān)管背景下，證券公司需要履行好職責(zé)。從投資者利益出發(fā)，一方面健全內(nèi)部決策和責(zé)任機(jī)制，勤勉盡責(zé)，以可投性為導(dǎo)向執(zhí)業(yè)展業(yè)；另一方面，也要持續(xù)輔導(dǎo)和陪伴更多發(fā)行人建立和維護(hù)良好的公司治理結(jié)構(gòu)。”中信建投相關(guān)人士說。
