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盛新鋰能凈利潤下滑87.35%、贛鋒鋰業凈利潤下滑87.35%、天齊鋰業凈利潤下滑69.75%、鹽湖股份凈利潤下滑49.17%……翻看鋰礦企業近期披露的2023年年報，“盈利能力下降”成為高頻詞。
“生產經營都沒問題，主要還是鋰價大幅下跌所致。”對于鋰礦企業2023年年報數據“失色”，A股某鋰礦企業人士告訴上海證券報記者，過去兩年受益于鋰價大幅飆漲，產業公司業績紛紛激增，如今隨著鋰價回歸理性，業績下滑在所難免。
盡管價格紅利或一去不返，但在業內人士看來，在新能源汽車及儲能產業高速發展的背景下，鋰鹽產品本身的需求仍舊存在。
盈利能力下滑 現金流相對穩健
從業績指標來看，鋰礦企業2023年營收和凈利潤雙雙下滑。
以鋰電上游產業巨頭贛鋒鋰業為例，公司近期披露的2023年年報顯示，2023年實現營業收入329.72億元，同比下降21.16%；實現凈利潤49.47億元，同比下滑75.87%。鋰鹽產品價格下跌是公司業績走低的關鍵因素。
同為行業龍頭的天齊鋰業也受到鋰鹽價格波動的沖擊。公司2023年實現營收405.03億元，同比增長0.13%；實現凈利潤72.97億元，同比下滑69.75%。
此外，包括藏格礦業、盛新鋰能在內的多家“涉鋰”企業2023年業績均出現不同程度下降。
“此前碳酸鋰價格一路飆漲，坦白說是不理性的，如今隨著供求關系趨于平衡，不可能再出現每噸60萬元的天價了。”有熟悉鋰礦產業人士告訴記者，此前由于碳酸鋰價格暴漲，鋰鹽生產商享受到了史上最高紅利期，今后應該不會有之前那么賺錢的日子了。
鋰價雖難回巔峰，但從鋰礦企業披露的相關數據來看，其還是穩住了生產經營基本盤。以天齊鋰業為例，除了利潤維持在70億元上方外，得益于此前鋰價高位時的積累，公司現金流保持在較高水平。
據披露，天齊鋰業2023年經營活動產生的現金流量凈額為226.88億元，同比增長11.78%。鹽湖提鋰龍頭鹽湖股份的現金流也較為充裕，公司2023年經營活動產生的現金流量凈額為121.05億元。
記者注意到，盡管鋰價坐上“過山車”，但對于鹽湖提鋰企業而言，碳酸鋰仍屬高毛利產品。藏格礦業披露的2023年碳酸鋰平均售價為21.69萬元/噸，而其銷售成本僅為3.74萬元/噸。也就是說，雖然鋰價大幅下滑，但鹽湖提鋰碳酸鋰產品的毛利率仍舊保持在較高水平，鹽湖提鋰企業仍具一定競爭優勢。
鋰鹽前景仍然向好 擴產項目積極推進
“每個行業都有周期波動，如果因為短期業績下滑就對產業前景失去信心，這多少有些片面。”在藏格礦業旗下藏格鋰業相關人士看來，鋰資源的勘探、開發過程本就漫長，雖然眼下鋰資源開發加速前行，但優質資源仍然匱乏。
對于鋰礦企業而言，在鋰價回歸理性的背景下，賺錢效應或在于如何降低成本，從而凸顯競爭優勢，而降低成本的關鍵正在于提升資源自給保障能力。從近期鋰礦企業年報中披露的最新動態來看，部分公司正在加速自有資源的開發力度。
以天齊鋰業為例，公司正在抓緊推進江蘇張家港3萬噸氫氧化鋰項目、澳大利亞奎納納二期2.4萬噸氫氧化鋰項目、雅江措拉鋰輝石項目等。公司現有鋰化工產品產能8.88萬噸/年，加上已宣布的規劃鋰化工產品，今后公司鋰化合物總產能將超過14萬噸/年。
手握察爾汗鹽湖資源的鹽湖股份則表示，公司4萬噸鋰鹽一體化項目的整體進度正按計劃有序進行，項目預計將于2024年底建成，此項目將推動公司在新能源材料領域實現更大的突破。
被視作藏格礦業第二增長極的西藏麻米錯鹽湖采礦權事宜也傳來好消息。據公司年報披露，麻米錯鹽湖紙質采礦權證需辦理前置手續共10項，截至目前，公司已完成9項手續的批復工作，剩余1項正在推進辦理中。
需求已有回暖跡象 鋰價近期有望小漲
需要指出的是，雖然鋰價下跌導致鋰礦企業業績下滑，但從各家企業年報披露的庫存情況來看，仍在可控范圍內。
根據天齊鋰業年報披露的化學原料及化學制造品制造業庫存數據，截至2023年底，公司庫存為1.3萬噸，同比大幅上升；而贛鋒鋰業庫存水平為7000噸，同比亦有上漲。
“從天齊鋰業和贛鋒鋰業的庫存來看，反映出鋰鹽產品需求確有不足，不過也有廠商此前‘惜賣穩價’的情況摻雜在里面，對于頭部企業而言，庫存規模也算在合理范圍內。”有熟悉鋰鹽產業人士稱，隨著近期碳酸鋰交易活躍度提升，相關企業庫存或將有所降低。
近期碳酸鋰價格已穩定在11萬元/噸上方，這讓鋰電上游材料企業又看到一絲曙光。而記者在采訪中得知，近期鋰鹽交易確有回暖跡象，鋰價有望小幅上漲。
“這幾天銷售情況較之前明顯活躍了，公司現在沒啥庫存。”藏格鋰業相關負責人告訴記者，自3月底開始，下游正極材料廠商拿貨熱情有所上漲，還有一個新現象是此前“損失慘重”的貿易商也重新加入到采購序列中。
鹽湖股份的碳酸鋰庫存也有所下降。有接近公司人士告訴記者，截至2023 年底庫存量為2619噸，春節期間銷售碳酸鋰5220噸，目前庫存維持在較低水平。
“最近需求的確有所增長，我們的產量也有所增加。”某頭部鋰鹽廠商人士告訴記者，此前受碳酸鋰價格下跌影響，公司通過主動減產等方式應對，近期隨著下游需求回暖，公司也在逐步提升產能，預計4月生產3000噸至4000噸，達到規劃產能的50%左右。
