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出差標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)、客戶招待費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)降檔、金融數(shù)據(jù)服務(wù)商賬號(hào)數(shù)量縮減……“降本增效”成為券業(yè)近年來的“主旋律”。截至3月31日，已有22家上市券商披露2023年年報(bào)（剔除3家控股券商公司，下同），這些機(jī)構(gòu)在“降本增效”方面有何動(dòng)作？
員工薪酬普降
截至3月31日，在已披露年報(bào)的22家上市券商中，有11家的人均薪酬較2022年出現(xiàn)下滑（按應(yīng)付職工薪酬合計(jì)/員工總數(shù)計(jì)算）；若同2021年比較，有18家的人均薪酬出現(xiàn)下滑。
具體來看，中原證券2023年人均薪酬33.55萬元，較2022年下降13.23%，降幅最大；兩家頭部券商中金公司、國(guó)泰君安緊隨其后，2023年人均薪酬分別為69.72萬元、64.75萬元，分別較2022年下滑11.34%、9.39%。此外，人均薪酬較2022年降幅超過5%的還有華安證券、中國(guó)銀河證券。
相較2021年數(shù)據(jù)，券業(yè)降薪的趨勢(shì)則更為顯著。其中，海通證券以40%的人均薪資降幅，高居首位；招商證券、廣發(fā)證券、中金公司的人均薪資降幅均在30%左右；國(guó)泰君安證券、中信建投證券、中信證券的降幅超過10%。
業(yè)務(wù)費(fèi)用支出剛性不減
人力支出雖然有所下降，但券商營(yíng)業(yè)支出總額呈現(xiàn)較強(qiáng)剛性。已披露年報(bào)的22家上市券商2023年?duì)I業(yè)支出合計(jì)2518.4億元，與2022年的2515.16億元幾近持平。具體來看，券商營(yíng)業(yè)支出中的主要項(xiàng)目為業(yè)務(wù)及管理費(fèi)，占比超70%，該項(xiàng)目下合計(jì)支出1851.73億元，同比增長(zhǎng)3.86%。
22家券商中，信達(dá)證券、中原證券、中金公司、東方證券、方正證券等5家機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用較2022年有所下降，占比約兩成。其中，同比降幅最大的信達(dá)證券，2023年業(yè)務(wù)及管理費(fèi)為17.68億元，較2022年的19.50億元減少1.81億元，減幅9.3%，主要變動(dòng)原因?yàn)楣緝?yōu)化費(fèi)用結(jié)構(gòu)，業(yè)務(wù)費(fèi)用減少。
中金公司2023年業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用支出158.23億元，同比下降6.14%。公司表示，受2023年資本市場(chǎng)表現(xiàn)承壓的影響，集團(tuán)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較2022年有所下降，員工成本相應(yīng)下降。
也有券商選擇在行業(yè)低谷期逆勢(shì)布局。以國(guó)聯(lián)證券為例，其2023年業(yè)務(wù)及管理費(fèi)同比上漲31.2%，達(dá)21.5億元，公司稱主要系企業(yè)收購(gòu)、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型過程中加速引進(jìn)人才、拓展業(yè)務(wù)所致。此外，國(guó)泰君安證券、中泰證券去年業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用上升，均系并表旗下基金公司所致。
業(yè)績(jī)排名居前的大型券商，營(yíng)業(yè)支出也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同行。中信證券、華泰證券、中金公司去年業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用分別為289.92億元、170.79億元和158.23億元，遠(yuǎn)超22家券商的平均值84.17億元。而招商證券、中泰證券、東方證券、光大證券、方正證券的業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用在50億元至80億元之間。
滬上一位非銀分析師表示，經(jīng)過2019年至2021年資本市場(chǎng)的一輪上漲行情，各家證券公司在員工人數(shù)及人均成本上均有了一定幅度提升。雖然員工成本中獎(jiǎng)金等部分屬于可變成本，但相對(duì)于收入的大幅波動(dòng)而言，仍顯彈性不足。并且，近年來金融科技崛起，券商加大研發(fā)投入，亦是拉高券商費(fèi)用的重要原因。后續(xù)，“開源”對(duì)當(dāng)前“馬太效應(yīng)”愈發(fā)明顯的證券行業(yè)而言有一定難度，成本費(fèi)用控制將成為決定業(yè)績(jī)表現(xiàn)的重要因素。
