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在中央金融工作會議提出“培育一流投資銀行”四個多月之后，打造一流投行的路徑進一步明晰。校正定位偏差，強化功能性定位成為建設一流投行的重要立足點。
3月15日，中國證監會發布《關于加強證券公司和公募基金監管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見（試行）》（下稱《意見》），首次提出“校正行業機構定位”，把功能性放在首要位置。受訪券商表示，證券公司必須突出金融報國、金融為民的定位，發揮好直接融資“服務商”、資本市場“看門人”、社會財富“管理者”的功能，回歸本源，勤勉盡責，提供更高質量的服務。
首提“校正行業機構定位”
證券服務機構是資本市場的重要參與方，監管多次強調要引導相關機構回歸本源。
證監會主席吳清提出，包括證券公司、基金公司、期貨公司、投資管理機構、會計師律師事務所、評估評級機構等，都要進一步回歸本源，勤勉盡責，把功能性放在首位，不斷提高專業服務水準，為市場把好關，提供更高質量的服務。
《意見》的一大關注點，正是校正行業機構的定位。《意見》提出，督促行業機構端正經營理念、校正定位偏差，把功能性放在首要位置，堅持以客戶為中心，切實履行信義義務，始終踐行金融報國、金融為民的發展理念，正確處理好功能性和盈利性關系，引導股東單位在機構經營考核中顯著加大功能性考核的權重。
“對標中國特色現代金融體系，行業機構經營理念有偏差、功能發揮不充分、治理水平待強化、合規意識和水平不高等問題仍較為突出。改善這些問題旨在全面貫徹黨的二十大和中央金融工作會議精神，強化監管、防控風險、加快推進建設一流投資銀行和投資機構，實現金融強國目標。”國泰君安方面稱。
要“校正行業機構定位”，就需要機構認識到自身作為服務性中介的定位，通過提高專業服務能力，助力構建更完善的市場生態機制。
海通證券表示，將“功能性定位”放在首要位置，最主要的就是要樹立“以投資者為本”的理念，將投資者的利益放在首位，提高市場的公平性、透明度、信任度和吸引力。
如何強化功能性定位
提升價值甄別能力，不斷為市場挖掘和培育優質上市公司是證券公司強化功能性定位的直接體現，也是當好直接融資“服務商”的重要抓手。
華泰聯合證券相關負責人表示，券商應當堅持以服務實體經濟為己任，緊盯世界前沿趨勢與國家長遠發展需求，在實踐中不斷增強做好實際工作、創造性開展工作的過硬本領。增強行業理解，圍繞國家政策導向進行業務研判，提前布局重點行業，為更多具備持續經營能力、有投資價值的優質企業提供資本路徑支持。
要想當好直接融資“服務商”，把好“入口關”至關重要。《關于嚴把發行上市準入關從源頭上提高上市公司質量的意見（試行）》等文件的發布，再一次明確了證券公司作為資本市場“看門人”的職責所在。
“提升上市公司質量，就要求證券公司投行做好資本市場‘看門人’，嚴格防范‘病從口入’。”華泰聯合證券相關負責人表示，證券公司投行的執業質量最終會體現在保薦上市公司的質量上。
申萬宏源證券認為，證券公司要不斷完善保薦業務的合規性，建立分工合理、權責明確、相互制衡、有效監督的內部控制組織體系，發揮保薦業務的全流程內部控制作用。要切實扛起防范財務造假的責任，充分運用資金流水核查、客戶供應商穿透核查、現場核驗等方式，確保擬上市公司財務數據的真實性和準確性，杜絕以惡意圈錢為目的的企業上市，杜絕企業“帶病闖關”。
積極貫徹監管制度安排
多家受訪券商表示，公司正積極貫徹監管制度安排，加快促進落實落地。
申萬宏源證券稱，公司作為中央匯金直管的“有信仰、敢擔當”的大型證券公司，將始終堅持投資者為本的理念，從經營理念、組織架構、考核激勵機制上不斷落實好金融工作的政治性和人民性的要求，將投資者的獲得感作為公司經營的重要目標之一。公司將通過不斷提升專業服務能力，夯實合規風控基礎，健全中國特色金融文化，更好助力和維護資本市場穩定健康發展，加快建設以投資者為本的中國特色現代資本市場體系。
“一系列政策引導行業機構樹立大局觀、高質量發展觀，提高專業服務能力，發揮穩市場、助力推進高水平開放等功能，有利于加快推進建設一流投資銀行和投資機構。”中金公司管理委員會成員、投資銀行業務負責人王曙光說，中金公司將不斷提升服務國家戰略和實體經濟的能力，做好資本市場“看門人”，以自身的高質量發展推動一流投行建設。
國泰君安預計，引導股東單位加大功能性考核的權重、壓實證券公司交易管理職責、督促證券公司健全投行內控體系、強化公募基金投研核心能力建設等實質性措施將會逐步出臺，推動行業機構增強功能性、提升專業性，更加關注投資者的長期回報，為資本市場提供更專業的服務。
