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國慶長假期間，全球資本市場總體穩(wěn)定，疊加人民幣持續(xù)大幅升值，在此背景下，節(jié)后北向資金出現(xiàn)持續(xù)大幅凈流入的場面，兩個交易日內(nèi)凈流入金額接近250億元，這在最近是一個比較罕見的現(xiàn)象。
值得注意的是，在今年的8-9月份期間，由于兌現(xiàn)浮盈、中美關(guān)系又起波瀾美股下跌引發(fā)全球市場調(diào)整等因素的共同作用，外資從A股市場出現(xiàn)了一定程度的撤離，尤其是在9月份期間，外資單月凈流出近330億元。
分析認(rèn)為，此前北向資金凈賣出的原因在于不確定環(huán)境下風(fēng)險偏好的下降與重倉股風(fēng)險補償?shù)牟蛔悖M而切換買入低風(fēng)險特征的債券與周期類股票。向后看，風(fēng)險逐步落地與定價，在人民幣持續(xù)升值背景下，四季度外資有望增配A股。
北向資金兩天凈流入近250億
10月12日A股市場再次大漲，滬深兩市股指呈現(xiàn)逼空長陽走勢，而當(dāng)天北向資金也再度開啟掃貨模式。
回顧北向資金凈流入金額超100億元的歷史記錄，可以看出，2020年以后，凈流入金額超過100億元的日期比較常見，境外投資者已經(jīng)成為A股市場的重要參與者之一，但持續(xù)凈流入現(xiàn)象仍是比較罕見的，此現(xiàn)象只在今年的7月初期間出現(xiàn)過，今年7月2日，7月3日，7月6日，北向資金持續(xù)大額凈流入，凈流入金額分別為171.15億元、131.94億元、136.52億元。
時隔3個月后，北向資金再次持續(xù)大額凈流入，10月9日，國慶長假首個交易日凈流入112.67億元，10月12日再度凈流入135.11億元。
從歷史行情數(shù)據(jù)來看，北向資金持續(xù)大額凈流入后，市場往往能夠掀起一波“小牛”行情，今年7月份初，在北向資金大額凈流入后，市場接連大漲，7月2日至7月8日累計漲幅達12.47%。
此外，北向資金大額凈流入一般也是市場降低的信號之一，2月3日，受疫情影響，春節(jié)后，A股市場大跌，北向資金逆勢大幅凈流入，此后市場接連反彈，直至大盤恢復(fù)至節(jié)前水平。
貴州茅臺等被掃貨逾10億
從近兩個交易日北向資金持股動向來看，今年9月份期間被其賣出的貴州茅臺、五糧液等白酒股，在10月份期間再次獲其青睞。Wind數(shù)據(jù)顯示，10月9日至10月12日，兩個交易日期間，貴州茅臺、五糧液等凈買入金額居前，分別為14.32億元，13.60億元。格力電器在此期間獲凈買入11.61億元，立訊精密、隆基股份、比亞迪、恒瑞醫(yī)藥、寧德時代、領(lǐng)益制造、康泰生物等多股凈買入金額超5億元。
不過，盡管大盤表現(xiàn)持續(xù)強勢，但仍有不少個股被北向資金賣出，10月9日至10月12日，兩個交易日期間，中國中免被凈賣出8.1億元，凈賣出金額居首。藥明康德、新和成、信維通信、航發(fā)動力等凈賣出金額也不小。
人民幣匯率走強助力外資流入
10月9日在岸人民幣匯率大幅走強，當(dāng)日開盤人民幣匯率便直奔6.70左右位置，從漲幅來看，節(jié)后首日在岸人民幣即期匯率收在6.7135，而節(jié)前則位于6.8106，單日漲幅約為1.4%。從原因上來看，9月底美元指數(shù)漲勢暫歇轉(zhuǎn)為下行，人民幣匯率升值壓力有所增加，離岸人民幣率先反應(yīng)，而在岸匯率方面由于適逢國內(nèi)假期因素，由此出現(xiàn)節(jié)后大幅補漲。
人民幣匯率走強，當(dāng)前我國處于強匯率加高利差的政策組合當(dāng)中，在這樣的組合下境外資本持續(xù)流入，但在資本流入加大的同時，也存在加劇國內(nèi)資本泡沫壓力的可能。中信證券分析指出，雖然當(dāng)前在擴大市場開放和穩(wěn)定外資的背景下，強匯率加高利差的政策組合一定程度上能夠提高人民幣資產(chǎn)的吸引力，吸引境外資本的流入，但在資本流入加大的同時我們也應(yīng)警惕其加劇國內(nèi)資本泡沫壓力的可能風(fēng)險。當(dāng)前的人民幣升值是在全球受到新冠疫情沖擊，美聯(lián)儲大規(guī)模放水導(dǎo)致的美元貶值壓力下，我國基本面表現(xiàn)較好，
