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國金、國聯(lián)證券合并告吹。國資委表示鼓勵國有控股的上市公司引進持股占5%甚至5%以上的戰(zhàn)略投資者進來。
千億合并告吹，國金證券、國聯(lián)證券今日復牌
昨晚，停牌10個交易日的國金證券和國聯(lián)證券雙雙發(fā)布公告稱，由于交易相關方未能就本次重大資產(chǎn)重組方案的部分核心條款達成一致意見，經(jīng)相關各方意見并協(xié)商一致，為切實維護上市公司及廣大投資者利益，交易相關方審慎研究決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組事項。兩家公司股票將于今日開市起復牌，27萬股東心驚膽戰(zhàn)。
此前，國金證券和國聯(lián)證券兩家合計近千億市值券商的合并新聞在資本市場引起軒然大波。9月20日，二者曾雙雙發(fā)布停牌公告稱，作為國金證券控股股東的長沙涌金已與國聯(lián)證券簽署股份轉(zhuǎn)讓意向性協(xié)議，國聯(lián)證券將向國金證券全體股東以發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并國金證券。公告前一交易日兩只股票雙雙漲停，引起了市場對于其內(nèi)幕交易的猜想。
9月25日，中國證監(jiān)會發(fā)言人就媒體關于“國聯(lián)證券、國金證券是否存在內(nèi)幕交易”的詢問回應稱，證監(jiān)會已督促兩家上市公司開展自查，并要求其提供內(nèi)幕信息知情人名單。證監(jiān)會也已啟動相關核查程序，核查發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)行為的，將依法嚴肅查處。
業(yè)內(nèi)人士分析稱，重組的終止與這次事件可能涉嫌內(nèi)幕交易有關。“不過，事情具體是怎樣的，現(xiàn)在有兩個說法：一個是因為這次的內(nèi)幕交易痕跡太明顯、負面影響太大，監(jiān)管叫停了兩家券商的合并；另一個是監(jiān)管要嚴查內(nèi)幕交易，兩家券商就放棄合并了，這樣在具體追責的時候，可能就因為最終沒有完成交易，在追責方面進行一些抗辯。”
支持國企民企兼并重組，鼓勵引進戰(zhàn)略投資者
昨天下午，國務院國資委副主任翁杰明在國務院政策例行吹風會中全面介紹了《國企改革三年行動方案》的主要內(nèi)容，并表示支持國企與民企相互兼并重組，并未設置界限。從昨天發(fā)布會傳遞的信息來看，在新三年改革中，加強國企與民企合作將是重頭戲。
翁杰明同時提到，國企混改更多是要聚焦到國有資本投資公司、運營公司所出資企業(yè)和商業(yè)一類子企業(yè)；鼓勵國有控股的上市公司引進持股占5%甚至5%以上的戰(zhàn)略投資者進來，作為積極股東參與治理，至于非上市公司，相應的股比還可以再大一些。
昨天的例行吹風會上還發(fā)布了一系列國企改革的重要成果。
1、2017至2019年，全國國資系統(tǒng)監(jiān)管企業(yè)進入世界500強的從67家增加到80家，累計上交稅費10.9萬億元。
2、 2013年以來，中央企業(yè)推進的混改事項達到了4000項，引進了各類社會資本超過1.5萬億元，混改企業(yè)的戶數(shù)已經(jīng)超過了中央企業(yè)法人單位的70%以上。
3、在中央企業(yè)的所有者權(quán)益中，由于引進社會資本形成的少數(shù)股東權(quán)益占比由2012年底的將近27%提升到了目前的38%。
4、2019年，中央企業(yè)研發(fā)經(jīng)費投入8190億元，同比增長17.5%。力爭到2022年，中央企業(yè)重點企業(yè)平均研發(fā)投入強度要達到5%以上。
今年以來近40家A股國企完成重大重組
在國企改革號角之下，國企并購重組進程也在加速。證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，今年以來已有近百家A股國企上市公司公告了重大重組進程，38家公司完成重組，48家公司仍在進行中，11家公司公告重組失敗。
從重組目的來看，37%的國企重組目的為多元化戰(zhàn)略，橫向整合和戰(zhàn)略合作分別占到25%和21%。
西南證券認為，隨著國企改革深入，國企的潛力將被一步步釋放出來，三大方向?qū)蔀槲磥砣陣蟾母锏闹攸c內(nèi)容。
第一，混合所有制改革將持續(xù)深入推進。未來三年混改主要向三方面推進。一是著力推動競爭性領域的混改。二是“雙向”混改。三是以“混資本”促進“改機制”。
第二，進一步推動股權(quán)激勵，激發(fā)國企管理層活力。在注冊制引領下，在新上市的企業(yè)中大幅度提高股權(quán)激勵上限。
第三，加快推進促進國企改革的多個專項行動。
從投資策略上來看，建議關注兩大方面的標的。一是本身質(zhì)地優(yōu)秀，行業(yè)地位穩(wěn)固的國企，通過混改與股權(quán)激勵增強競爭力；二是能夠大幅度提升股權(quán)激勵上限、股權(quán)激勵規(guī)模較大的國企。（數(shù)據(jù)寶 范璐媛）
