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光伏上游產業鏈價格終于繃不住了，本周出現了近期以來最大的降幅。
中國有色金屬工業協會硅業分會數據顯示，本周，N型料、復投料、致密料、菜花料等多個品種的硅料成交均價在15.79萬元-16.57萬元/噸，周環比降幅在11.97%-12.62%之間，且最低價已降至14萬元/噸區間。另一家機構InfoLink Consulting的報價變動趨勢與此類似。
硅業分會指出，本周硅料市場價格大幅下跌，成交情況并不樂觀。供給端，個別頭部企業產能爬坡階段產品質量不穩定、上市公司存在業績壓力，因此出貨價格偏低。需求端，硅片和電池為避免原材料價格大幅波動造成跌價損失，減少安全庫存量，使短期需求不太樂觀。綜合來看，預期未來硅料價格將根據投產節奏、石英坩堝供給量、終端需求等因素共振波動。
InfoLink指出，個別龍頭硅料企業擁有下游配套資源，相對具有更好的優勢進行內部資源整合和消化，包括硅料外發代工硅片等業務模式，加速自有硅料消化；但是更多企業暫不具備自我消化的通道，目前遭遇的困境仍然是現貨庫存堆積以及銷售壓力增大。
該機構還提到，硅料銷售環節的難度和壓力仍無法得到緩解，硅料采買訂單的談判和簽訂積極度均不高。其中，硅料買方已有恐跌情緒，并竭力控制物料采買和到貨進度，避免跌價損失加速的風險等考慮，疊加硅片價格加速下滑，更加大了物料采買策略的難度。
正如這里提到的，硅片價格也在本周出現了10%以上的跌幅。硅業分會數據顯示，本周182硅片成交均價降至5.25元/片，周環比降幅為16.4%；210硅片成交均價降至7.28元/片，周環比降幅為9%。InfoLink給出的兩種硅片報價略高于硅業分會，降幅分別為12.1%和7.8%。
針對硅片環節大幅降價的原因，硅業分會稱，一是本周價格降幅橫跨兩周，跌幅略顯夸張，但實則經歷了兩輪階段性調價；二是傳導原材料降價空間，并持續向下游釋放利潤。
分析顯示，硅片供給方面，由于利潤仍在合理區間內，企業開工暫未調整。本周隨著原材料價格大幅波動，硅片企業減少安全庫存至合理水平，由于預期三季度硅片產能釋放量將顯著增加，因此部分企業選擇提前降價清庫存。進入二季度以來，4-5月進口石英砂不再成為限制單晶硅產出的瓶頸，因此專業化企業挺價意愿開始減弱，釋放部分利潤給下游。
硅片需求方面，電池略有降幅集中利潤，組件中標價小幅下滑。電池端，主流電池片報價降至1.03-1.05元/W，環比下降2.3%。目前電池企業同樣出現壓縮安全庫存周期的情況，主要是為避免原材料大幅波動造成的跌價損失。組件端，近期中標價降至1.6-1.65元/W之間，組件端對大幅波動的市場持謹慎態度，采購節奏有明顯放緩。
一個值得關注的細節是，本周硅片廠家報價又一次來到幾乎按日更新的頻率，更新速度加快。InfoLink指出，價格開啟急速下跌的背景下，硅片環節被迫再次面臨滯庫和庫存堆積的局面。截止五月中旬，硅片滯銷庫存規模預計已達9.2-12.4GW，相當于累積庫存已達5-8天，且庫存規模恐將在五月底前繼續走高，再次成為困擾硅片環節短期供需關系的核心因素。
記者注意到，就在第三方機構紛紛更新光伏產品價格之際，硅片龍頭之一的TCL中環在短短一周時間內再次更新了硅片報價，上次價格更新是在上周五的5月5日。
具體來看，150μm厚度的P型硅片方面，TCL中環的182、210、218三種尺寸硅片價格分別降至5元/片、6.4元/片和6.91元/片。130μm厚度的N型硅片方面，182、210硅片最新報價分別為5.09元/片和6.52元/片。綜合來看，整體降幅在15%左右。
值得一提的是，在上周更新價格后，TCL中環的硅片報價就已大幅低于另一家硅片龍頭隆基綠能，與TCL中環連續大幅下調報價不同，隆基綠能的報價目前仍停留在4月27日。此前，TCL中環曾就價格戰等問題作出回應，公司稱，2023年，以210尺寸為代表的大尺寸硅片市場需求將迅速提升，預期將面臨落后產能或已關閉產能過剩，優勢產能結構性緊缺的情況。
另一個需要關注的變化是，硅料、硅片等上游環節毛利率已經出現重要轉折。硅料環節，在硅料生產單位成本變化不大的情況下，單位銷售價格的大幅下跌將顯著影響企業毛利率水平；而在硅片環節，去年就已經出現了毛利率下降的情況，幾個典型企業的數據顯示，2022年，TCL中環硅片毛利率為18.95%，隆基綠能為17.62%，上機數控為21.41%。
上游大幅降價，但從本周情況看，電池、組件等下游環節的降幅僅為2%-3%左右，短期內留存了上游環節讓渡的利潤。
InfoLink指出，隨著硅片價格持續下跌，盡管電池需求表現良好、總體產出呈現逐月增加之勢，電池價格仍受到組件廠家的壓力傳導而對應下跌。預期下周電池價格仍有跌價空間，實際價格區段呈現將視雙方交涉結果。組件方面，二季度后續價格仍預計以穩定緩跌為主。
校對：王蔚
