上周五在券商一頓瘋狂的殺跌帶動后,指數出現了較大的調整幅度,其原因是市場對于降低服務費的過度解讀,在壟斷性行業的存量博弈下,即使“薄利”也不會“多銷”,不過從事后各大機構解讀來看,市場的反應是過激的。很多時候是“過度”造成的眼紅才按下去,而不是躺在地上再踩一腳,怎么說呢,你大爺還是你大爺,券商的基本面本質上還是隨行情波動有關。
我們認為券商走勢預示著市場短期底部即將到來,從券商板塊對于指數的影響來看,只有一輪上漲行情見頂后的大跌,才對市場具備殺傷力。反之券商板塊緩慢下降中的大跌有利于市場短期底部的形成,這一現象發生在今年的8.2號、4.26號。
從時間上來看,本周四凌晨老美加完息后,直到國慶節后的一周,是一個小幅反彈的窗口期,其實目前的市場下跌就是消化這次的老美加息。再往后的時間窗口要到11月初的老美再一次議息會議,我們預計這個會議是老美加息節奏的一個轉折點,起碼會降速下來,也因此,我們前面提出,年內最后一波大行情就在最后的兩個月展開,把握好思路。