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一、2024年中方信富A股市場投資展望（主要觀點）：
2023年12月11至12日召開中央經(jīng)濟工作會議對2024年經(jīng)濟工作的部署？
對比來看，本次中央經(jīng)濟工作會議通稿內(nèi)容更加具體，可操作性更強。
1、財政政策和貨幣政策的定位有所不同，財政更加主動，相比于去年會議強調(diào)的五大政策（財政、貨幣、產(chǎn)業(yè)、科技、社會）相協(xié)調(diào)，本次會議更加強調(diào)保持宏觀政策取向一致性；
2、本次會議通稿從九個方面提出明年經(jīng)濟工作的主要任務(wù)，并就重點工作進行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，2024年的首要任務(wù)是以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，本次會議通稿將擴大內(nèi)需作為年度第二大任務(wù)。
（1）以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)；
（2）著力擴大國內(nèi)需求；
（3）深化重點領(lǐng)域改革；
（4）擴大高水平對外開放；
（5）持續(xù)有效防范化解重點領(lǐng)域風險；
（6）堅持不懈抓好“三農(nóng)”工作；
（7）推動城鄉(xiāng)融合、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展；
（8）深入推進生態(tài)文明建設(shè)和綠色低碳發(fā)展；
（9）切實保障和改善民生。
這次中央經(jīng)濟工作會議提到2024年的三項重點，一個是科技創(chuàng)新，一個是擴大內(nèi)需消，還有一個就是改革，這三者是2024年的重要投資線索。筆者認為：投資者需要重點關(guān)注如下幾個方向：
1、科技創(chuàng)新：以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。要以科技創(chuàng)新推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，特別是以顛覆性技術(shù)和前沿技術(shù)催生新產(chǎn)業(yè)、新模式、新動能，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。完善新型舉國體制，實施制造業(yè)重點產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展行動，加強質(zhì)量支撐和標準引領(lǐng)，提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平。要大力推進新型工業(yè)化，發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟，加快推動人工智能發(fā)展。打造生物制造、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等若干戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，開辟量子、生命科學(xué)等未來產(chǎn)業(yè)新賽道，廣泛應(yīng)用數(shù)智技術(shù)、綠色技術(shù)，加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。加強應(yīng)用基礎(chǔ)研究和前沿研究，強化企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位。鼓勵發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資。科技創(chuàng)新是經(jīng)濟增長動力過渡轉(zhuǎn)換的必然路徑，也是獲得長期超額收益的優(yōu)質(zhì)賽道。近年來，科技發(fā)展和技術(shù)創(chuàng)新突破帶動科技產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇和普及，令其相關(guān)領(lǐng)域行業(yè)具備較大概率的長期維度的業(yè)績確定性。多重因素的共振下，可關(guān)注科技產(chǎn)業(yè)趨勢明顯，景氣度改善較快，產(chǎn)能供需端穩(wěn)健的相關(guān)板塊潛力品種。
2、內(nèi)需消費：著力擴大國內(nèi)需求。要激發(fā)有潛能的消費，擴大有效益的投資，形成消費和投資相互促進的良性循環(huán)。推動消費從疫后恢復(fù)轉(zhuǎn)向持續(xù)擴大，培育壯大新型消費，大力發(fā)展數(shù)字消費、綠色消費、健康消費，積極培育智能家居、文娛旅游、體育賽事、國貨“潮品”等新的消費增長點。穩(wěn)定和擴大傳統(tǒng)消費，提振新能源汽車、電子產(chǎn)品等大宗消費。增加城鄉(xiāng)居民收入，擴大中等收入群體規(guī)模，優(yōu)化消費環(huán)境。要以提高技術(shù)、能耗、排放等標準為牽引，推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新。發(fā)揮好政府投資的帶動放大效應(yīng)，重點支持關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)、新型基礎(chǔ)設(shè)施、節(jié)能減排降碳，培育發(fā)展新動能。完善投融資機制，實施政府和社會資本合作新機制，支持社會資本參與新型基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域建設(shè)。居民消費是我們現(xiàn)在以及今后面臨的最大短板，既影響著當前經(jīng)濟運行，也關(guān)系著長遠的長期向好。建立長效機制擴大居民消費，是堅持以人民為中心的發(fā)展思想的必然要求。居民收入是人民生活重要的指標，也是居民擴大消費的重要前提。擴大居民消費是實現(xiàn)中國式現(xiàn)代化應(yīng)有之義，實現(xiàn)中國式現(xiàn)代化。消費是經(jīng)濟長期持續(xù)增長最主要的需求來源，所以要建立和完善擴大居民消費的長效機制，促進居民消費更快增長。
3、改革：深化重點領(lǐng)域改革。要謀劃進一步全面深化改革重大舉措，為推動高質(zhì)量發(fā)展、加快中國式現(xiàn)代化建設(shè)持續(xù)注入強大動力。不斷完善落實“兩個毫不動搖”的體制機制，充分激發(fā)各類經(jīng)營主體的內(nèi)生動力和創(chuàng)新活力。深入實施國有企業(yè)改革深化提升行動，增強核心功能、提高核心競爭力。促進民營企業(yè)發(fā)展壯大，在市場準入、要素獲取、公平執(zhí)法、權(quán)益保護等方面落實一批舉措。促進中小企業(yè)專精特新發(fā)展。加快全國統(tǒng)一大市場建設(shè)，著力破除各種形式的地方保護和市場分割。有效降低全社會物流成本。要謀劃新一輪財稅體制改革，落實金融體制改革。
綜上所述，隨著中央經(jīng)濟工作會議的定調(diào)。因此筆者建議前期對本次經(jīng)濟會議重點提到的科技創(chuàng)新、內(nèi)需消費以及改革紅利三個方面的潛力品種應(yīng)予以重點關(guān)注。
中央經(jīng)濟工作會議中提到科技創(chuàng)新、內(nèi)需消費、國企改革、先進制造業(yè)、高質(zhì)量發(fā)展、民生“補短板”等方面內(nèi)容，與A股市場具有較大的關(guān)聯(lián)度，之前就已經(jīng)在市場上形成較為明顯的投資主題。
2024年，中國股市的選股思路的基本標準，仍凡是能夠快速形成市場優(yōu)勢、經(jīng)濟效益的一切新科技、新工藝、新方法、新商業(yè)模式，都會成為股市做多資金熱捧的個股或板塊。在個股具備轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新的前提下，精選具備產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、技術(shù)升級類型的“中低價、低估值、低流通市值”的上市公司。這與盲目炒作那些沒有轉(zhuǎn)型優(yōu)勢，沒有科技創(chuàng)新能力，沒有市場競爭力，沒有明確的資產(chǎn)重組預(yù)期的，行業(yè)或產(chǎn)品屬于國家產(chǎn)業(yè)政策遏制、打壓對象的垃圾股，低價股，有著本質(zhì)區(qū)別。
筆者認為，在過去的2023年部分相關(guān)行業(yè)中的二線、三線股在資產(chǎn)重組、資產(chǎn)注入型股票里能夠發(fā)掘到某些波段機會，這個機會的把握難度不小，只適合于那些基本面研究高手。
2024年整體性指導(dǎo)原則還是四點，其一，在大盤趨勢上“抓大放小”，而在個股選擇上“優(yōu)中選優(yōu)”；其二，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、夕陽產(chǎn)業(yè)、冷門產(chǎn)業(yè)以及被市場主力資金長期邊緣化的個股或板塊必須放棄。其三，回避高控盤莊股風險，回避歷史漲幅巨大，股價嚴重偏離內(nèi)在價值的品種可能出現(xiàn)的調(diào)整壓力；其四，回避新近上市新股的高溢價、高定位發(fā)行的價值顛覆型個股誘惑等等。
2024年中國股市的主要投資機會，還是科技成長、內(nèi)需消費、改革紅利，或是長期超跌“被錯殺的”，而基本面不錯，主營突出，經(jīng)營穩(wěn)定向好，市盈率不足25倍，凈資產(chǎn)收益率高于15%，毛利率逐步抬升的品種；買了它，便可安心等回歸均值吧！
總之，我們對2024年A股市場趨勢研判：百年變局尋突破 潛龍靜待一聲雷！我們有理由相信：2024年龍年A股行情，將大概率好于2022、2023年這2年，至少有結(jié)構(gòu)性小牛市行情。一旦A股市場突現(xiàn)“平準基金”大舉進場，就如同“一聲驚雷”，龍飛鳳舞的行情可能因此超預(yù)期！
中國政府采取了兼顧當前和長遠的宏觀經(jīng)濟政策，堅持穩(wěn)中求進，通過一系列創(chuàng)新性政策措施，積極地穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革。我們大力推進改革開放，深化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式。我們貫徹節(jié)約資源和保護環(huán)境的基本國策，著力推動綠色發(fā)展、循環(huán)發(fā)展、低碳發(fā)展，建設(shè)生態(tài)文明和美麗中國。隨著體量增大和發(fā)展轉(zhuǎn)型，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)入中高速增長符合經(jīng)濟規(guī)律，客觀上也有利于中國經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展。中國經(jīng)濟正在建設(shè)“升級版”，未來發(fā)展有四大“紅利”：一是工業(yè)化、信息化、新型城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的紅利，二是改革創(chuàng)新的紅利，三是結(jié)構(gòu)調(diào)整的紅利，四是進一步開放的紅利。
隨著2024年A股常態(tài)化退市機制加速形成，優(yōu)勝劣汰下A股上市公司分化將愈發(fā)明顯，逐漸被邊緣化的小市值公司及時被出清。新的一年，制度改革將促進A股“新陳代謝”，提高上市公司質(zhì)量，優(yōu)化市場資源配置效率。
