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全球這次因為原油和天然氣價格飆升引發的通脹，跟70年代那次有點類似，區別是上次是中東國家，這次是俄羅斯，兩者有一個共同點，都是原油的主要生產國。
以2020年公布數據為例，俄羅斯的石油、煤炭、天然氣儲量均處于全球前列，尤其是天然氣，儲量全球第一。
關鍵的問題還有一點，俄羅斯的原油和天然氣有50%以上，甚至60%供應給歐洲。以原有為例，俄羅斯原油2021產量達1052萬桶/日，甚至比歐佩克的老大沙特還要多，這就造成了歐洲和全球其他國家對俄羅斯的高度依賴，這樣的體量短期根本找不到替代方。
這就是歐洲和全球通脹的總根源，無論沙特多么想配合美國加大原油產量，這都是無法替代俄羅斯原油和天然氣的地位的，起碼三五年很難。
其實，從經濟面需求因素分析，除了原油和天然氣的大宗商品價格都在跌，說明了經濟的需求并不是促使通脹的原因。
這時候，我們再來看美聯儲靠加息的方式來對付通脹這個問題，多少有一點緣木求魚了。關鍵是如果美聯儲持續加息，可能會把全球經濟和金融市場搞崩掉，這也是有先例的。
這個問題，我們上次討論過，美聯儲的數次靠激進的加息解決問題，最后都把事情搞砸了。
1983.3—1984.8，基準利率從8.5%上調至11.5%，1981年當時的美國通脹達到了13.5%。
1988.3—1989.5，基準利率從6.5%上調至9.8125%，美股出現了1987年的黑色星期四。
1994.2—1995.2，基準利率從3.25%上調至6%，誘發了1997亞洲金融危機。
1999.6—2000.5，基準利率從4.75%上調至6.5%，刺破互聯網泡沫。
2004.6—2006.7，基準利率從1%上調至5.25%，2008年的金融危機。
目前美聯儲已經加了120個基點，目前基準利率維持在2.3%-2.5%左右了，離危險劇烈原來越近了。
昨天美股大漲，也是因為美聯儲感覺到了通過加息壓制通脹的局限，反而會引發經濟衰退，跟70年代的通脹差不多，這次通脹根本不是因為經濟因素導致的，如果還用貨幣手段，這方法不太對，后面也是很危險。
同樣一個問題，全球的這一波通脹會結束嗎？
只有一個答案，還是要看俄羅斯，看事情怎么結束。已經有跡象顯示，通脹對經濟的影響越來越大，而且還會持續，如果再疊加全球央行的逆勢加息，這問題很嚴重，這才是最大的危險。
我們都知道通脹無形之中會使得消費者的收入變向減少，導致需求下滑，而加息呢？
會導致資本市場的平衡，以中國的房企為例，以前為了獲得便宜的資金會去海外發美元債，而現在美元的基準利率都有2.5%左右了，以前基準利率幾乎為零，房企要多復出多大的成本呢。
為什么中國不加息也是這個例子，如果人民幣沒有大幅貶值的前提，央行這時候是不敢加息的。同樣這些房企，現在資金壓力就很大了，再加1%的利息，這基本就是雪上加霜了。
現在市場已經陷入了一個“死局”，通脹怎么解決？看俄羅斯，能不能不加息？看通脹數據。加息能解決通脹問題嗎？不能，會雪上加霜。
總之，未來的市場還會一直受到這條邏輯鏈的影響，看俄羅斯的“心情”這件事，多少有點走鋼絲的意思，下半年到了冬季，這個矛盾會更尖銳化，還是因為歐洲缺天然氣。
靴子落地的一天，美股大漲，A股卻沖高回落，無論是上證還是創業板都到了選擇方向的關口。
上證已經22個交易日沒出階段新高，小創也有14個交易日沒出階段新高，按理說，這幾天要做出選擇了。
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