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張謙：市場這一波反彈行情比較大，可重點關(guān)注半導(dǎo)體方向！
對于整體的行情，我覺得是震蕩向上的過程。首先，行情上漲不可能是大幅的反轉(zhuǎn)行情，反彈的概率會比較大一些。在反彈的過程當(dāng)中，節(jié)奏感是顯而易見的，會有一定的沖高之后的阻力，會產(chǎn)生一定的小幅的調(diào)整，然后再次出現(xiàn)向上的這種格局。高開之后要謹(jǐn)防高開低走。在回調(diào)之后，一定要注意把握低息的機(jī)會。
最近雖然行情在反彈，但是成交量并不足。但是總體來說，行情向好的趨勢基本上是有比較好的預(yù)期的。
首先，第一點，上海正在加緊的復(fù)工復(fù)產(chǎn)、復(fù)商復(fù)市，對疫情的影響會慢慢的減退。整體的疫情影響在減弱，所以行情有上漲的預(yù)期。
整體行情在走的過程當(dāng)中，也走出了一定的獨立性。這種獨立性讓我們覺得A股在接下來是有望走出自己風(fēng)格的。在經(jīng)濟(jì)上、在貨幣政策上能夠出現(xiàn)一定的獨立性，對整個行情來說，也有望出現(xiàn)一定的獨立性的走勢。
第三、就是關(guān)于行情，這波上漲有機(jī)會空間的可能性比較大。1、前期經(jīng)過大規(guī)模的下跌，這是跟之前2018年比較像的，不過當(dāng)年是跌了一年，現(xiàn)在是跌了幾個月，但是跌幅也非常大。2、就是像年報和一季報已經(jīng)全部公布了，所以在這種沒有業(yè)績雷風(fēng)險的情況下，或者風(fēng)險減弱的情況下，對整個行情有向上的烘托，它的顧忌性會減少，所以這是行情上漲的一些原因。
3、通過一些數(shù)據(jù)，可以看出有一些安全邊際正在凸顯。可以看出高分紅、高股息的現(xiàn)象不是一家兩家公司，是比較普遍的。可以看出整體這些上市公司整體業(yè)績，包括整體的收益情況還可以，有一定的安全墊。在安全墊之下，有業(yè)績支撐的情況下，上漲就不是盲目的，就有一定的針對性，有一定的可持續(xù)性。
目前A股的從估值角度來看，具有了比較好的安全邊際。截止到今天，整個A股的市盈率是15倍左右，也就是跟之前這些大底基本上是保持平均持平的位置。所以，從估值角度來看，它處于歷史的底部區(qū)域，因此，接下來有向上的空間。
再從另外角度，比如破凈，目前為止，滬深兩市是有409只個股是最新的市凈率低于一倍的，處于破凈的階段，這個破鏡比例是達(dá)到了8.6%。從破凈的角度來看，也是會出現(xiàn)比較好的估值的。這個比較好的位置。
所以總體來看，整體的行情向上的概率是比較大的。雖然談不上反轉(zhuǎn)走勢，但現(xiàn)在這個情況確實是非常好的機(jī)會點，再結(jié)合很多的券商、包括私募、一些基金對行情的看多。整體行情是有機(jī)會的。
具體機(jī)會方面，數(shù)字經(jīng)濟(jì)。東數(shù)西算表現(xiàn)的非常不錯。另外還有半導(dǎo)體，第三代半導(dǎo)體里的核心的新型功率半導(dǎo)體器件IGBT有關(guān)的。這個可以說是比較新的，從最近的一年才開始出現(xiàn)的熱點，被稱為電力電子行業(yè)的CPU。所以，尤其是我國IGBT行業(yè)的增速是比較快的。
整個功率半導(dǎo)體其實有兩大塊，就是MOSFET差不多占49%，IGBT目前已經(jīng)占了40%。我國在這方面是非常的薄弱的，但正是因為薄弱，再加上政策的重視，所以使得投入比較大，所以最近的發(fā)展是比較快的。尤其是最近從2016-2021年以來，中國的功率半導(dǎo)體市場的國產(chǎn)化率正在不斷的提高。尤其是有一些上市公司的占比，國產(chǎn)化率的增速還是比較快的。
新能源汽車和風(fēng)電、儲能和光伏，在發(fā)展政策下，發(fā)展速度非常快，IGBT的相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也會步入快車道。半導(dǎo)體行業(yè)沒有受到疫情的干擾，反而在大規(guī)模的擴(kuò)增、擴(kuò)產(chǎn)甚至是利潤的增加，體現(xiàn)出了這個行業(yè)的朝陽產(chǎn)業(yè)。
另外，再從整體IGBT的走勢來看。IGBT從今去年年末的高點到今年以來，總體跌幅已經(jīng)達(dá)到了40%，可以說跌幅是非常充分的。因此，在跌幅非常充分的情況下，業(yè)績有保障的情況下，未來政策導(dǎo)向比較明朗的情況下，而且增速比較持續(xù)向上的情況下，成長性就體現(xiàn)出來了。所以，在這個領(lǐng)域里邊會出現(xiàn)比較好的機(jī)會點，可以關(guān)注一下半導(dǎo)體整個板塊的情況。
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